ChatGPT添新动能 半导体行业有望迎上行拐点

看好半导体板块投资机会

郑晓曦认为，新一轮科技创新周期开启，5G基站和手机、TWS/AR眼镜、云计算、云游戏、在线办公、远程医疗、工业互联网、汽车智能化、车联网等新需求开始爆发。她比较看好今年底到明年的半导体板块投资机会。

具体而言，郑晓曦表示，国内成熟制程的半导体制造产业链自主可控将加速；景气下行的消费电子半导体领域，价格和库存等指标已经接近周期底部，需求的向上波动会带来供给端补库存，有望迎来景气上行拐点；高景气高需求的赛道将持续高增长，如汽车、工业、服务器、军工等领域的半导体需求。

王芳认为，2023年国内经济复苏，如果海外不出现大幅衰退，二季度或三季度大概率就是国内半导体芯片板块的底部位置。国内周期拐点有望略领先于全球周期拐点出现。而在没有外部宏观因素冲击的情况下，股价基本上是领先基本面两个季度见底。因此，一季度或二季度或是布局半导体芯片板块比较好的窗口期。

结合近年来热门的信创、新能源赛道，王芳说，信创对半导体会有很强的拉动作用。信创其实就是底层基建的更新，芯片是这些底层基建的基石，国内芯片厂商有望在信创发展进程中获益。新能源市场的爆发对半导体的拉动主要体现在高压功率器件方面，对此，她看好“碳化硅”的投资机会，认为本土企业有望在未来3-5年内加速成长，成为国际市场上的重要力量。

在“好公司”选择上，王芳表示，半导体行业是重资产、高门槛的行业，一个好的半导体公司首先应该具备持续创新能力，能够把握行业发展机遇，不断推动科技进步。同时，需要重点考虑公司所处细分行业的竞争格局。对于细分行业的头部公司，可以对标海外成熟龙头企业，评估其所能达到的市值体量，从而确定估值。

来源：中国证券报·中证网作者：张韵张凌之