机构研判：A股8月或迎来转机

经历前一周短暂冲高后，本周A股市场主要股指再度震荡回调。但在政策发力助推下，房地产、建筑材料等板块逆势走强，为投资者带来了布局的结构性机遇。展望后市业内机构认为，8月或将迎来转机，位于底部区域不妨积极一些。

对于后市布局，除继续看好TMT、AI等科技成长方向中期布局价值外，业绩基础较为扎实的顺周期方向、医药、消费复苏机遇也都获得机构看好，此外“一带一路”等主题性机会同样值得关注。

影响后市投资大事件

证监会：拟明确细化特定短线交易适用标准

7月21日，证监会起草了《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。《规定》主要围绕大股东、董监高等特定投资者，明确细化特定短线交易的适用标准，不扩大规制对象，不影响普通投资者正常交易。同时，允许符合条件的境外公募基金可申请按产品计算持有证券数量，并豁免沪深港通机制下香港中央结算公司适用特定短线交易制度。

上交所：科创100指数将发布

7月21日，上交所和中证指数有限公司宣布上证科创板100指数（以下简称“科创100指数”）的发布安排。科创100指数从科创50样本以外选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，主要编制方案要素与科创50指数保持一致，与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现，将于8月7日发布。

国家发改委：恢复和扩大消费综合性政策文件近期将印发

7月21日，国家发改委召开专题新闻发布会，介绍促进汽车、电子产品消费有关情况。中国证券报记者从发布会上获悉，恢复和扩大消费综合性政策文件近期将印发。“前期，国家发改委会同有关方面深入研究制约消费的当期和中长期因素问题，形成了关于恢复和扩大消费的政策文件以及促进汽车、电子产品消费的一揽子政策举措。其中，恢复和扩大消费的政策文件是综合性的，近期将印发。”国家发改委就业司副司长常铁威透露。

机构后市投资观点

中信证券：政策时点临近两大拐点将至

月底政策关键时点临近，提振信心的效果料将逐渐积累；美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，场内流动性和情绪的拐点将至。整体而言，8月或将迎来转机。配置上，建议坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种，如通信设备、半导体设备、油气、火电、军用通信、航空发动机等。

国泰君安：底部区域不妨积极一些

当前市场进一步下探空间有限，近期总量政策在保持“战略定力”的同时开始稳步发力，市场仍处震荡行情，底部区域不妨积极一些。配置上推荐三条主线：受益行业周期复苏及国产替代的半导体（存储/先进封装）、面板、军工；低库存叠加需求改善、受益政策预期升温的家电、家居、化工（橡胶/农化）、机械（通用设备/刀具）；中期维度持续受益于数字经济和AI产业化、具有增长稀缺性的AI应用（自动驾驶/办公）、数据要素、算力。

西部证券：市场上行将在轮动中逐步推进

随着促消费和地产政策窗口打开，叠加工业企业补库存与PPI同比回升，推动业绩底逐步形成，与经济预期强相关行业的修复正在渐入佳境。但从宏观与微观流动性环境来看，尚不支持市场全面上涨，市场上行将在轮动中逐步推进，中报披露期仍将是业绩基础较为扎实的顺周期板块更加占优。中期来看，TMT板块正在逐步进入新一轮阶段行情的左侧布局期。

汇丰晋信基金：医药板块投资价值愈发明显

医药板块重回正常秩序，未来有望恢复到平稳增长状态。另外，现阶段医药板块的估值基本处于历史低位，悲观预期已基本反映充分。未来随着医药资产经营情况的不断改善，医药板块投资价值会愈发明显。在细分领域上，重点看好创新药及相关领域、刚需医疗和低端可选消费医疗。

中庚基金：消费复苏仍是进行时关注三类投资机遇

我国消费行业的疫后复苏仍是进行时，居民消费信心的修复、企业创新动力和投入的提升需要时间，且区域之间、行业之间、品牌之间均呈现出较大的结构性分化。站在中长期维度，消费行业仍将不断涌现结构性机会，具体建议关注三类机会：一类为高股息率的消费价值股，二类为预期能获得更高市场份额的消费个股，三类为在渠道变革、公司革新背景下呈现出较快增速的个股结构性机会。

中欧基金：下半年A股投资瞄准两大方向

下半年A股投资建议瞄准“一带一路”、数字经济与运营商两大方向。除了产业升级，当前也要把握传统产业的投资机遇。目前，我国在建筑、重卡挖掘机等产业链上的竞争力正在不断提升，这一领域或许成为新的经济增量。在数字经济与运营商方面，国有大型运营商受益于数字经济等产业政策，具备较高成长性，有望在产业链分配中获得新的增量业务。

来源：中国证券报·中证网作者：胡雨魏昭宇