乐普医疗 拟分拆控股子公司上市

7月23日晚，乐普医疗发布公告称，拟将控股子公司秉琨医疗分拆至深交所创业板上市。分拆完成后，秉琨医疗将作为公司旗下外科用医疗器械及辅助麻醉护理完整业务平台实现独立上市，并借助资本市场力量，优化治理结构，提升经营效率，拓宽融资渠道，强化其在细分领域的竞争地位和竞争优势。同时，乐普医疗股权结构不会发生变化，且仍将保持对秉琨医疗的控制权。

聚焦核心业务

公告显示，分拆完成后，乐普医疗将继续专注于提供覆盖心血管疾病领域全生命周期的整体解决方案，进一步聚焦核心业务。

据了解，乐普医疗业务涵盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理三个板块。经过多年发展，乐普医疗已成为一家平台型公司。其中，医疗器械业务包括心血管植介入、体外诊断、外科麻醉（外科用医疗器械及辅助麻醉护理）三个细分业务领域。

乐普医疗表示，本次分拆的子公司秉琨医疗聚焦外科用医疗器械及辅助麻醉护理类医疗器械的研发、生产及销售，显著区分于公司及旗下其他企业，业务独立性较高，分拆将有利于公司进一步将资源集中于心血管领域，且不会对公司其他业务板块的持续经营构成实质性影响。

近年来，乐普医疗多次分拆旗下业务独立上市。2022年2月，乐普医疗旗下主营创新药的乐普生物科技股份有限公司（简称“乐普生物”）在港交所上市。截至目前，乐普生物市值约为92亿港元。2022年11月，乐普医疗旗下主营结构性心脏病创新产品的乐普心泰医疗科技股份有限公司（简称“心泰医疗”）在港交所上市。截至目前，心泰医疗市值约为102亿港元。

另外，乐普医疗于2021年推动旗下从事体外诊断业务的子公司乐普诊断在科创板上市，但后来终止。公司表示，体外诊断业务由多个法人主体构成，审核问询中多次涉及同业竞争问题，待条件成熟时，公司再启动分拆上市工作。

拓宽融资渠道

公告显示，在本次分拆过程中，通过引入外部投资人，秉琨医疗可及时获得发展所需的资金资源，夯实研发、生产和销售竞争实力。分拆上市后，秉琨医疗将进一步实现与资本市场的直接对接，发挥资本市场直接融资功能和优势，拓宽融资渠道，提高融资灵活性，提升融资效率，为业务发展提供充足的资金保障，加速业务发展并提升经营及财务表现，促进企业有效提高抵御市场波动和风险能力，增强企业经营稳定性和抗风险能力。同时，可借助资本市场平台进行产业并购等资本运作，进一步完善产业布局，实现跨越式发展。

秉琨医疗主要产品包括各类吻合器、超声刀等外科用医疗器械，以及中心静脉导管包、有创医用血压传感器等各类辅助麻醉护理类医疗器械。根据公告，秉琨医疗的吻合器业务板块全面覆盖线性吻合器、圆形吻合器、弧形吻合器、切割吻合器、荷包吻合器、皮肤缝合器以及腔镜专用吻合器七大品类，是国内少数拥有覆盖从模具加工到成品入库的全产业链生产能力的企业；其辅助麻醉护理业务聚焦高值麻醉耗材及配套产品，涵盖辅助麻醉与护理两大业务板块，具有数十个已上市核心产品和新一代在研产品管线。

从财务数据看，2020年度、2021年度及2022年度，秉琨医疗营业收入分别为4.09亿元、4.22亿元、5.34亿元，归属于母公司股东的净利润分别为0.96亿元、0.89亿元、1.14亿元。

从股权结构看，截至分拆上市预案披露日，乐普医疗直接持有秉琨医疗91.2550%股权，为秉琨医疗控股股东。蒲忠杰合计持有上市公司24.23%股权，为上市公司实际控制人，亦为秉琨医疗实际控制人。

来源：中国证券报·中证网作者：杨洁