投行业务商业模式转型势在必行

“随着产业结构、市场政策和上市公司需求的变化，投行业务商业模式转型势在必行。”国元证券党委书记、董事长、执委会主任、总裁沈和付近日在接受记者专访时表示，未来，能够以长链条专业化服务绑定优质上市公司资源、以优秀风控提升项目质控能力、率先适应投行业务新定位的证券公司，才有可能在新一轮竞争中脱颖而出。

积极应对改变

中国证券业协会发布的数据显示，2023年上半年，141家证券公司实现证券承销与保荐业务净收入255.37亿元，同比下降4.61%。在当前IPO节奏趋缓、监管趋严的背景下，券商的投行业务也在积极应对这一改变。

沈和付表示，未来应当从策略、方向、组织、考核等方面，抓住机遇，实现投行业务商业模式转型升级。

具体来看，其一，产业聚焦，围绕产业链和上下游企业，重点服务“链主”企业；其二，行业聚焦，围绕支撑战略性新兴产业，更好服务新发展格局；其三，协同发展，各业务条线从“各自为战”向“协同服务”转型，从“散打式”向“混成旅”转型；其四，精细管理，管理上从粗放式向精细化转变，建立精细化的目标管理、调度管理、内部管理；其五，提高站位，积极履行社会责任，提升综合服务能力；其六，严控风险，立项内核严格把关，做好资本市场“看门人”。

业务保持稳健增长

从三季报来看，报告期内，国元证券实现营收49.34亿元，同比增长27.68%；归母净利润14.26亿元，同比增长23.00%。

对于近年来业务保持稳健发展的原因，沈和付表示，首先，源于固定收益业务规模提升及业务模式创新。目前国元证券业务规模已由2020年初的196亿元提升至570亿元，可转债远期、价差交易、收益互换、衍生品等创新业务占固定收益业务收入比超30%，已成为国元证券新的利润增长点。记者观察到，截至三季度末，国元证券衍生金融资产较2022年末增长719.58%，主要系债券远期合约公允价值上升所致。

以产品为切入口推进以资产配置为核心的财富管理转型也是重要原因之一，国元证券完善产品筛选、研究与销售服务体系，丰富产品线，强化产品代销能力，发展券结模式等。上半年，国元证券销售各类产品152亿元，同比增长27%；截至二季度末，旗下长盛基金管理规模达735亿元，其中非货币管理规模增幅达30%，同期市场非货规模仅增长4%。

国元证券子公司国元期货保持高速增长也为其增添助力。今年上半年，国元期货实现营业收入10.2亿元，同比增长31%；客户成交金额、成交手数、日均权益均大幅增长。

助力实体经济高质量发展

谈到国元证券的快速发展，绕不开公司的特色——投行业务，这也是多年来国元证券发力的重点。

沈和付表示，国元证券投行业务能够快速发展，离不开安徽经济的崛起，也离不开安徽省委省政府对于资本市场的重视。“国元证券首先是国有企业，国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，是中国特色社会主义经济的‘顶梁柱’；其次是金融企业，服务实体经济是我们的天职和宗旨；还是扎根安徽的省属企业，是服务安徽资本市场的主力军。”沈和付称，国元证券始终秉持这样的属性定位，推动产业资本和金融资本无缝对接，在助力实体经济高质量发展中发挥引领、导向和整合作用。

“‘在助力安徽打造一流多层次资本市场中发挥主力军作用’是国元证券长期坚持的定位与策略。”沈和付介绍，在目前安徽省超170家上市公司中，国元证券坚持专业赋能、资本赋能、服务赋能、产业赋能，取得“五个过半”的业绩，即保荐皖企A股、科创板、北交所、国资国企上市公司占比数量过半，为安徽上市公司提供资本市场服务过半。

“六个一”指引未来

谈及未来的发展，沈和付称，锚定“十四五”规划目标不动摇，坚持“六个一”，即“一个总体战略、一个引领驱动、一个文化理念、一个黄金赛道、一个协同机制、一个企业家专班”，在准确把握时代大势、行业趋势和发展条件基础上，因势而谋、应势而动、顺势而为、苦练内功，在不确定的市场环境中探寻确定性，不断提升发展韧性。

具体而言，一个总体战略，是“十四五”规划“二四四”战略，以此为指引打造具有核心竞争力的一流产业投资银行。

一个引领驱动，是坚持“人才强司”战略，形成“不拘一格降人才”的选人用人制度机制体系。国元证券今年推出优化青年干部选拔机制，形成了中层优秀年轻干部储备库。

一个文化理念，以文化“软实力”赋能发展“硬实力”，增强高质量发展创新活力，激发高质量发展潜力，提升高质量发展核心竞争力。

一个黄金赛道，打造“产业投行+产业投资+产业研究+综合财富管理”的黄金赛道，建立细分领域竞争优势，实现行业聚焦式突破。

一个协同机制，“1+1+N”机构业务协同发展模式，整合各业务领域专业能力，拆除“小院高墙”，持续推动业务条线从“各自为战”向“协同服务”转型。

一个企业家专班，成立公司级综合金融服务专班，整合各业务领域专业能力，为上市及拟上市企业的股东、董监高等客户提供覆盖上市前后的综合金融服务，为客户提供一站式、全资产、全周期的服务生态。

来源：中国证券报·中证网 作者：马爽 赵中昊