临近年底,在基金年度业绩排名战即将进入最后冲刺阶段之际,一些基金产品通过限制大额申购甚至完全暂停申购的方式打开“调节阀”,短期内控制产品规模,避免摊薄收益,以期获得一个较好的年度收益排名。
临近年底,在基金年度业绩排名战即将进入最后冲刺阶段之际,一些基金产品通过限制大额申购甚至完全暂停申购的方式打开“调节阀”,短期内控制产品规模,避免摊薄收益,以期获得一个较好的年度收益排名。
多只产品限购
11月8日,圆信永丰基金发布关于圆信永丰兴融暂停申购、转换转入及定期定额投资业务的公告,博时基金发布博时安盈调整大额申购、转换转入、定期定额投资业务的公告。11月7日,融通基金发布融通动力先锋暂停大额申购、定期定额投资、转换转入业务的公告。
事实上,不少基金近期发布公告宣布暂停大额申购,有些基金甚至暂停申购,闭门谢客。11月3日,金信基金发布金信优质成长混合暂停申购业务的公告,公司决定从11月3日起暂停该基金的日常申购业务,投资者于11月2日15时后提交的申购申请,公司将有权部分或全部拒绝。暂停申购的原因是为保护基金份额持有人利益,保持基金的平稳运行。
11月2日,中信保诚基金公告,为了维护中信保诚多策略灵活配置混合的稳定运作,该基金A类份额于11月2日起暂停100万元以上(不含100万元)大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。该基金C类份额的大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资金额限制已于5月24日公告调整至100万元。
更早之前,金鹰科技创新、金元顺安优质精选、招商量化精选、大成景恒混合等多只权益类基金已经陆续在9月到10月发布“限购令”,暂停大额申购或者暂停申购。
不过,也有部分基金“开门迎客”,华泰柏瑞科技创新、东海数字经济、富国致弘量化选股、中金先进制造等基金近期公告,开放申购、赎回、转换和定期定额投资业务。
绩优基金为主
观察近期发布“限购令”的基金,尤其是其中的权益类基金,不难发现,有多只基金今年的业绩表现十分亮眼。截至11月7日,金鹰科技创新A今年以来的收益率达39.14%,是今年以来收益率最高的普通股票型基金。
截至11月7日,金元顺安优质精选A今年以来的收益率为26.18%,大成景恒A收益率为19.77%,中信保诚多策略A收益率为17.12%。金信优质成长混合于今年4月12日成立,截至11月7日,该基金成立以来的收益率达20.66%。
这些暂停或限制申购的基金中,有一些是因为分红等原因,比如金鹰科技创新10月24日暂停机构客户大额申购(含转换转入、定期定额投资),10月26日公告分红,10月30日恢复机构客户大额申购(含转换转入、定期定额投资)。
对于大多数绩优基金限购,尤其是在临近年底的时间,业内人士认为,或许是出于“限规模、保业绩”的考虑。通过控制申购维持基金规模“保业绩”,是业内比较常见的一种做法。他介绍,对基金经理来说,新申购资金一定程度上可能摊薄原有基金份额持有人的收益,增加了基金净值提升的难度,为了让产品有相对更好的排名,不少基金经理会提出限制申购以维持合理的基金管理规模。尤其是在年底,年度业绩排名战进入最后的冲刺阶段,基金经理对业绩的重视程度往往会超过管理规模。
也有基金经理坦言,自己的投资风格和投资框架并不适合管理规模太大的产品,为了对现有基金份额持有人负责,自己会主动要求公司限制基金规模,即便不是在年底,这种限制基金规模的行为也时有发生,并不完全是为了排名战。
反弹行情或开启
临近年底,除了在规模和业绩之间做文章,基金公司更多是着眼未来,积极布局投资。博时基金表示,随着海外流动性边际缓解,中美利差重新向上扩张有利于A股表现,要为市场超跌反弹带来的年底上行可能做好应对,节奏类似去年10月底市场见底向上,顺势加仓。结构上,超跌反弹期超跌因子占优,短期高分红风格相对优势可能减弱。
金鹰基金依然维持反弹行情开启的基本判断。美联储加息周期尾声或有望确认,叠加国内经济企稳等因素,或将提振A股市场信心。前期外资持续流出的不利局面已有缓和,投资者情绪有望改善,A股市场或有望开启一波反弹行情,量变转向质变的过程正在实质性发生。建议均衡配置应对较快轮动,短期成长风格偏强,四季度加大对低估值风格的关注。
“我们对A股仍保持乐观,积极寻找结构性机会。”玄元投资表示,政策持续发力,经济数据出现底部企稳的迹象,组合回归中性仓位,重点配置超跌的行业龙头、科技成长股以及医药板块。
来源:中国证券报·中证网 作者:张凌之 万宇
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