原生应用层出不穷 AI算力机遇凸显

11月21日，百度发布第三季度财务报告。百度今年三季度营收达344.47亿元，同比增长6%；归属于百度的净利润（non-GAAP）达73亿元，同比增长23%。百度第三季度研发费用同比增长6%。“今后将继续优先投资人工智能，特别是生成式AI和基础模型。”百度首席财务官罗戎表示。

机构人士认为，生成式AI应用层出不穷，吸引行业持续加大投入。算力基础设施建设是AI投资重要环节，产业链活力加速释放。存储芯片、光模块、IDC数据中心、液冷散热、光纤光缆、连接器等板块将迎来爆发机会。

产品全面重构

10月，文心大模型4.0发布，企业可以通过百度智能云千帆大模型平台调用文心4.0的API。财报显示，目前文心一言用户数达7000万，覆盖场景4300个。

百度表示，百度基于文心大模型和文心一言对旗下产品进行全面重构，重构后的AI原生应用在用户量上实现显著增长。百度网盘“云一朵”上线后，成为全球首个“个人云智能助理”，用户量已达2000万；百度文库AI新功能累计使用用户超3000万。

百度AI原生应用的用户黏性和活跃度快速攀升。截至10月中旬，百度输入法“超会写”累计请求量超1亿次。

百度表示，源于快速上涨的AI原生应用需求，百度智能云面向客户提供了涵盖五大需求的全栈服务方案，包括AI算力、大模型API调用、大模型二次开发、AI原生应用开发工具和AI原生应用商店。目前，百度智能云千帆大模型平台服务企业超过2万家。

百度核心收入延续稳定增长态势。财报显示，本季度，百度核心收入达266亿元，同比增长5%；归属于百度核心净利润（non-GAAP）达70亿元，同比增长21%。百度核心在线营销收入达197亿元，同比增长5%。

罗戎表示：“我们对人工智能的持续投资，为技术和产品创新奠定了基础。”

加大算力投入

罗戎称，百度将继续优先投资人工智能，特别是生成式AI和基础模型。百度将坚定不移地关注效率和战略资源分配。

当前，生成式AI投资热情不减。国际审计机构毕马威最新报告显示，72%的受访公司首席执行官表示，生成式AI投资是他们公司的首要任务。

作为底层基础设施，算力是生成式AI领域投资的重要一环。百度第三季度研发费用为61亿元，同比增长6%，主要由于为文心一言研究而投入的服务器折旧开支及托管费用增加。据了解，百度、腾讯、阿里等科技巨头正在搭建面向大模型训练的算力服务平台。

浪潮信息AI应用架构师Owen ZHU表示，算力依旧是大模型能力提升的核心驱动力。广发证券表示，近期全球生成式AI应用层出不穷，且测试反馈较好，有望进一步刺激更多公司加大在AI大模型领域的投入，这使得算力资源更加紧缺。开源证券认为，未来AI会向低成本、低门槛方向发展，AI应用的繁荣将带动算力需求持续增长。

释放产业链活力

AI引领算力基础设施建设，全产业链市场活力加速释放。存储芯片、光模块、IDC数据中心、液冷散热、光纤光缆、连接器等板块将迎来爆发机会。

财信证券表示，AI大模型开发和应用，带来数据中心算力与能耗水涨船高，服务器所需散热能力逐渐超出风冷散热阈值，液冷散热成为大势所趋，液冷机柜市场机会到来。

方正证券表示，随着HBM存储芯片持续迭代升级，HBM存储芯片与处理器封装于同一中介层，在带宽、面积、功耗等方面优势明显，能够缓解数据中心能耗压力及带宽瓶颈。AI训练、推理环节要求芯片具有高存储能力，从而带来HBM存储芯片需求井喷。消费端及边缘侧算力增长将进一步打开HBM市场空间。

目前，国内互联网企业、运营商等客户对国产芯片的接受度不断提升，科大讯飞、百度、中国电信等厂商均加大国产芯片采购力度，刺激国产芯片加速升级迭代，并加速在互联网、金融、能源等应用领域实现商业化落地。

华泰证券认为，长期来看，算力国产化是发展方向，需要从GPU性能、组网能力、软件生态等维度不断迭代升级，实现加速追赶，建议关注算力租赁和算力国产化相关产业链。华泰证券预计，到2026年，国内算力市场潜在收入空间约为2628.2亿元，潜在利润空间约为754.8亿元。

来源：中国证券报·中证网 作者：彭思雨