“出表”需求增加 不良ABS发行火热

随着银行等机构发行踊跃性提升，不良资产支持证券（ABS）发行市场今年呈现出火热态势。据记者不完全统计，发行日期在今年的不良ABS已经超100单，发行规模超400亿元，发行数量和规模均高于去年全年水平。

业内人士表示，随着年末将近，银行将加大不良资产处置力度，不良资产有着更加强烈的“出表”诉求，不良ABS规模的提升有望再迎来一波助力。通过不良ABS的发行来优化银行表内数据，可以帮助银行盘活存量资产、释放信贷空间。

发行数量和规模高于去年

中国债券信息网显示，交通银行作为发起机构将于12月12日发行交诚2023年第四期不良资产支持证券。据悉，本交易基础资产全部为信用卡的不良贷款，涉及超过26万笔信用卡借款以及分布在全国37家一级分行的25万多个借款人。

近日，招商银行、浙商银行等多家机构也纷纷发布公告称，将发行不良资产支持证券，基础资产涉及信用卡不良贷款、对公企业不良资产等。

记者注意到，今年银行等金融机构发行不良ABS热情颇高。Wind数据显示，截至12月6日，今年以来不良ABS共发行106单，发行总额为422.68亿元，发行数量和发行总额都高于2022年全年水平。2022年全年不良ABS共发行69单，对应总规模320.09亿元。同时，业内人士预计，12月是此类产品发行的高峰，不管从发行数量还是发行规模来看，年底前都有望迎来进一步增长。

信用卡不良ABS是主要类别

从上述不良ABS的发起机构来看，国有行、股份行等大型商业银行占据主流。从交易基础资产类别来看，涉及信用卡不良贷款、个人住房抵押不良贷款、汽车不良贷款、个人消费不良贷款、小微企业不良贷款等。其中信用卡不良ABS是今年整个不良ABS市场中的主要类别。

分析人士表示，信用卡不良ABS在帮助金融机构化解表内零售类资产不良压力的优势凸显。近年来，银行信用卡业务面临不小的不良压力，信用卡不良ABS因处置效率高、发行周期可控以及估值更加公允等原因，已成为银行处置信用卡不良资产的重要手段之一。

根据央行发布的《2023年第二季度支付体系运行总体情况》，截至二季度末，银行卡授信总额为22.31万亿元，环比增长0.59%，信用卡逾期半年未偿信贷总额10896.46亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.05%。业内人士表示，信用卡贷款受多重因素影响导致不良贷款压力有所增加，需要前端、中端、后端共同发力，在后端，需要加快资产处置，合理运用清收、核销和资产证券化等处置手段。

有利于优化银行表内数据

记者了解到，不良ABS和一般的资产证券化产品一样，资本占用小是其优势之一，可促进银行轻资产转型，提高银行不良资产处置效率，优化信贷资产结构；同时，能够通过盘活存量信贷资产，缓解银行的资本补充压力。

业内人士表示，尤其是在当前银行业资本和不良压力较大且监管引导银行业加大信贷投放的背景下，通过不良ABS释放资本，既有利于增加银行收入和利润率，优化银行表内数据，又可以满足监管指引，且能够引入一系列投资者，有助于进一步拓展不良处置市场的资金来源、提高不良处置市场消化和容纳能力。

标普信用评级日前发布的报告显示，不良资产证券化已成为银行处置不良的重要渠道，越来越多的发起机构进入了不良ABS常态化发行的阶段。预计2024年不良资产证券化供给端动力仍将保持，且不良资产证券化的基础资产仍将以个人零售类不良贷款为主。

不过，也有市场人士表示，当前中小银行在不良ABS发行方面的参与度偏低，如何进一步丰富不良资产处置手段，也是中小银行长期面临的一项考验。

来源：中国证券报·中证网 作者：薛瑾 黄一灵