中小银行探寻上市路

1月18日，中国证监会国际合作司发布《关于宜宾市商业银行股份有限公司境外发行上市备案通知书》。根据该备案通知书，宜宾市商业银行拟发行不超过14.95亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

专家表示，该消息意味着宜宾市商业银行境外上市取得重要进展。近年来，中小银行上市速度放缓，但上市热情不减。对此，业内人士认为中小银行往往希望通过上市来拓宽融资渠道，增强融资能力。

赴港上市取得重要进展

中国证监会官网显示，已收悉宜宾市商业银行境外发行上市的备案材料。

对此，邮储银行研究员娄飞鹏告诉记者，该消息意味着宜宾市商业银行境外上市有重要进展，后续成功上市将有助于其通过资本市场融资丰富资本来源，增强其可持续发展和服务实体经济能力。

值得注意的是，宜宾市商业银行拥有浓厚的“白酒基因”。据该行2022年年报，其第一大股东为四川省宜宾五粮液集团有限公司，持股比例为19.99%。

该行建立了五粮液支行和酒圣路支行两个专业支行，致力于为宜宾优势白酒产业服务。并推出了“五粮贷”“窖池贷”“原酒贷”“白酒互助信用贷”等信贷产品。

具有明确上市目标

这家背靠五粮液集团的城商行对上市有着明确的目标。继2021年提出“紧扣‘打造千亿上市银行’战略目标”后，该行持续开展相关工作。2022年11月，该行董事长薛峰表示，宜宾市商业银行已具备登陆港股条件且上市优势突出。

2023年，宜宾市商业银行向港交所提交了上市申请，建银国际、工银国际担任联席保荐人。对于未来发展目标，薛峰曾表示，将全力建设成为“A+H”两地上市及3000亿元-5000亿元资产规模、治理优良、市场竞争力突出的西部领先银行，进一步打造成为西部改革发展的样板银行。

“中小银行希望通过上市来拓宽融资渠道，增强融资能力。通过上市可倒逼银行深化改革，完善内部治理，提升整体经营水平。同时，中小银行上市有助于提升品牌价值与市场影响力等。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者。

通过上市融资推进高质量发展

近年来，中小银行的上市节奏趋缓。继2022年仅有1家银行上市后，2023年并无银行成功上市。然而，中小银行的上市热情不减，包括江苏昆山农商行、湖北银行、重庆三峡银行等多家银行正在排队等候上市。

“影响银行上市进程因素不少，包括宏观经济、市场环境、银行内部治理等。从一些案例来看，部分中小银行上市面临着内部股权结构不够合理、清晰，内部治理不够完善，经营业绩容易受宏观经济波动影响及信息披露不够规范等问题。”周茂华说。

娄飞鹏表示，中小银行通过上市可更好利用资本市场功能，增加资本补充，也有助于通过股东多元化来优化公司治理。未来，中小银行仍然有上市需求。对此，中小银行需要通过完善公司治理、优化经营管理、提升市场竞争力，实现通过上市融资推进高质量发展。

“推动境内企业境外上市，是中国资本市场高水平制度型开放的重要组成部分。”在清华大学五道口金融学院副院长、金融学教授田轩看来，预计2024年中国企业境外上市通道将进一步扩增，上市流程将进一步规范化，市场整体不断呈现常态化、有序化、透明化，涉及的企业类型以及上市模式也将更加多元化。

来源：中国证券报·中证网 作者：张佳琳