深交所对注册制下首例再融资欺诈发行开出罚单

　　● 本报记者 黄灵灵

　　1月23日，中国证券报记者从深交所获悉，思创医惠2020年度发行可转换公司债券公开发行文件编造重大虚假内容，构成欺诈发行。深交所决定给予思创医惠公开谴责及5年不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分；对时任董事长、总经理章笠中给予公开谴责及公开认定10年不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员的纪律处分；对直接责任人员王凛、孙新军、汪骏给予公开谴责的纪律处分。

　　1月22日召开的国务院常务会议指出，要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。

　　思创医惠案是注册制下首个再融资欺诈发行案件。深交所对参与此次欺诈发行的“关键少数”实施顶格处罚，一方面，大幅提高其违法违规成本，有助于对此类违法违规行为主体形成威慑；另一方面，凸显监管从严从快打击违法违规行为的雷霆手段和监管基调，释放强烈的“严监管”信号，有利于护航资本市场健康平稳运行。

　　严惩“关键少数” 实施顶格处罚

　　据悉，思创医惠通过全资子公司医惠科技有限公司通过开展虚假业务、提前确认收入等方式，2019年累计虚增利润占当期利润总额约20%，2020年累计虚增利润占当期利润总额67%。思创医惠2020年度发行可转换公司债券公开发行文件编造重大虚假内容，构成欺诈发行。

　　绝大多数欺诈行为都与“关键少数”的指挥授意有关。严惩“关键少数”，大幅提高其违法违规成本，是治理欺诈发行的核心。深交所紧盯这一核心，对参与思创医惠欺诈发行的“关键少数”实施顶格处罚。

　　从深交所官网披露的纪律处分决定看，本次交易所在处理过程中，紧盯思创医惠以及实际控制人等少数关键主体，不仅对思创医惠及相关责任人员予以公开谴责的“声誉罚”，更明确5年不接受思创医惠提交的发行上市申请文件，认定实际控制人章某10年不适合担任上市公司董监高，对相关违法违规主体实施严厉的“资格罚”。

　　这单纪律处分是注册制实施后深交所首次限制上市公司融资资格，显著提高相关主体的违法违规成本，做到让监管真正“长牙带刺”。 

　　强化监管协同 从严从快查处

　　欺诈发行是资本市场的“恶疾”，是多方恶意合谋、性质恶劣的重大违法行为。监管部门对欺诈发行始终维持“零容忍”态度，强化行政执法与自律监管的协同配合，快查快办，从严打击，实现违规主题“一处受罚、处处受罚”。

　　“思创医惠是在2022年10月28日收到证监会的立案告知书的，深交所高度关注，立即采取应对措施，连续就相关事项发出3次问询函并向证监会上报了重大事项。2023年12月底，浙江证监局作出正式行政处罚决定后，深交所亦迅速跟进并在2024年1月22日作出了纪律处分决定。”深交所监管人员向记者介绍。

　　出现欺诈发行恶性案件，本应负责把好信息质量第一道关口的中介机构，难言已经勤勉尽责。“对于思创医惠欺诈发行涉及的中介机构和人员，深交所正在抓紧处理。行政监管处理较为明确之后，自律监管也会及时跟进，对责任主体进行严肃追责。”深交所相关负责人指出。

　　中央金融工作会议明确，以全面加强监管、防范化解风险为重点，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展与安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　证监会表示，“活跃资本市场，提振投资者信心”必须坚持“零容忍”执法不动摇、不松懈，稽查执法要“长牙带刺”，以全面加强监管为重点，依法查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等重大违法行为，营造良好市场环境，切实增强市场信心。

　　据记者了解，深交所目前正在研究制定自律监管相关实施标准，对欺诈造假等重点风险领域的重大违规行为依规从严监管，坚决运用实施暂不受理文件、认定为不适当人选等“资格罚”措施，切实提高违法违规成本。

来源：中国证券报·中证网 作者：黄灵灵