信托业精准支持实体经济高质量发展

近年来，多家信托公司把服务社会经济高质量发展作为出发点和落脚点，依托制度优势、客群基础、服务能力，将金融活水精准配置到实体经济的重点领域和薄弱环节，覆盖新基建、新能源等重大项目建设，助力民营企业、小微企业发展，支持乡村振兴、绿色金融等国家重大战略实施，不断增强信托支持实体经济的强度和力度。

展望未来，信托业将进一步拥抱转型，强化信托服务功能，找准信托服务重点领域，更好地满足实体经济多样化金融需求，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

大力支持实体经济建设

“服务支持实体经济是金融供给侧结构性改革的核心要求，是信托业转型的重要方向。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。近年来，信托公司大力支持实体经济高质量发展，把更多信托资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。

上海信托表示，近三年来该公司投入实体经济和投向民营企业的信托规模累计超过8000亿元，其中投向民营企业的信托规模超过3000亿元，分布于15个主要行业。该公司利用资产证券化盘活存量资产、通过普惠金融服务小微企业，截至目前，资产证券化业务累计发行规模突破10000亿元，累计发放小微贷款1736亿元，其中服务小微企业的资产证券化业务累计成立规模440亿元，满足实体经济多样化金融需求。

在支持国家重大战略方面，外贸信托自发行全国首单乡村振兴资产支持商业票据以来，目前已形成资产生成、资产证券化发行、资产证券化投资的全链条综合解决方案。截至2023年末，外贸信托在交易所、银行间市场累计发行涉农ABS、ABN规模超30亿元，为农业发展引入更低成本的社会资金。

陆家嘴信托充分发挥信托资源整合优势，为新农村基础设施建设提供流动性支持。截至2023年12月末，该公司为乡村振兴企业提供资金余额14.77亿元，投向行业主要涉及建筑、水利、环境和公共设施管理等行业。同时，持续探索绿色信托新模式，截至2023年12月末，该公司绿色信托存续规模15亿元，资金投向涉及区域输变电及节能环保、生态环境、污水处理、新能源等多个产业。

此外，多家信托公司充分利用自身的资源禀赋，服务主责主业，开展有特色的信托业务。例如，五矿信托背靠中国五矿，在金属矿产、冶金工程建设等领域有诸多业务机会。该公司内设集团主业服务部，围绕“产业金融”“绿色金融”“科技金融”挖掘协同市场，同时设立专精特新产业基金，完成对中冶集团、五矿国际、中钨高新等产业端的综合金融服务方案。

同样，具有能源央企背景的百瑞信托也立足服务能源主业，将能源产融作为公司转型发展核心业务，截至2023年末，该公司能源产融业务规模超过1500亿元，证券投资业务规模778亿元，形成了良好的转型发展态势。

充分发挥制度优势助力企业

信托作为一种法律行为和财产管理制度，具有高度综合性、灵活性和适应性。在中国信托业协会特约研究员邓婷看来，信托的制度优势使得信托公司与实体经济有着天然的黏合性。

“信托公司的业务领域横跨实体、货币及资本市场，可以综合运用股权、债权、资产证券化等多种工具服务于实体领域的金融服务需求，在服务实体经济发展方面具有明显制度优势。”邓婷说。

具体来看，中信信托风险管理部（金融实验室）副总经理周萍认为，在新分类框架下，信托公司支持实体经济的方式将更加全面多维。“比如通过资产管理信托的开展，支持资本市场建设，服务实体经济的直接融资需求。通过资产证券化服务信托的开展，助力盘活存量资产，为企业拓展融资渠道。通过风险处置服务信托的开展，让有经营价值的企业恢复造血可能。”

此外，不少业内人士指出，随着信托业务加速转型升级，资产服务信托具有更加丰富的内涵，可以满足企业资产托管、资产盘活、财富管理等需求，“金融+服务”的模式将真正深度融入到实体企业的采购、生产、流通、销售、经营管理、资本运作、社会责任等各个环节，为实体经济发展创造综合价值。

满足实体经济多样化需求

在信托业务新分类背景下，多位业内人士认为，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，为信托行业未来服务实体经济高质量发展指明了方向。信托公司应以此为导向，强化信托服务功能，找准信托服务重点领域，更好地满足实体经济多样化的金融需求。

紫金信托党委书记、董事长高晓俊表示：“信托行业要进一步找准信托服务、信托公司在助力国家与区域发展战略实施、服务实体经济高质量发展和满足人民美好生活向往中的定位。信托公司要从自身实际与禀赋出发，找准切入点，在擅长的业务领域开展特色化经营，形成具有信托特色、公司特点的细分优势业务领域与相应的核心竞争力，从而带动公司整体的高质量转型。”

此外，部分信托公司认为，鼓励和支持信托公司开展股权投资业务既是对实体经济服务的创新，也是信托业务转型升级的必然路径。

“未来信托需要从融资类业务向资本市场投资、股权投资业务转型。信托公司应积极探索通过综合运用股权投资、证券投资、贷款、资产证券化等多种金融工具切入支持实体发展。”邓婷说。

外贸信托也表示，信托业需加快服务模式转型，降低实体经济融资成本，同时发挥信托多元功能，提高实体经济运行效率。一方面，加大运用股权投资、产业基金、资产证券化、REITs等工具，从传统融资向直接融资转型；另一方面，加强与各类金融机构、政府部门的合作，集合多种工具、利用财政杠杆，打造实体经济的综合服务方案。

在中国信托业协会特约研究员袁田看来，伴随我国资本市场从新兴市场向成熟市场不断发展，信托公司作为机构投资者也需要建立与之匹配的投研能力、配置能力、产品能力和风控能力，稳步提升资产管理信托的专业化管理能力，在大资管市场中发挥差异化竞争优势。

来源：中国证券报·中证网 作者：石诗语 吴杨