市场反弹或延续 机构建议紧抓两大主线

在多重积极因素共振发力下，最近两个交易周，A股三大股指持续上涨，沪指收复3000点关键关口，投资者做多情绪进一步升温。业内人士普遍认为，反弹短期将持续，市场本身有望步入内生动力驱动的修复通道。

在配置层面，机构普遍的观点是高股息和人工智能（AI）方向值得重点关注：央企红利低波和高股息板块的行情预计将随着政策预期强化扩散到更多的央国企板块；成长板块则需要重视产业催化因素。

看好行情延续性

经历连续8个交易日的上涨后，上周五沪指再度收复3000点关口，其2024年累计涨幅逾1%；深证成指、创业板指周线双双翻红。

通过对基本面、资金面等因素的研判，多位业内人士表示继续看好市场行情的持续性。

“2月以来，随着政策积极发力叠加经济逐步企稳，A股市场迎来修复行情，2024年春季行情已逐步清晰。”光大证券首席策略分析师张宇生判断，今年2月春节年货、出行需求带动消费价格走升，2月CPI、PPI数据有望上行，春季行情或延续到3月末，当前市场反弹料持续。

在中信证券首席策略分析师秦培景看来，春节前A股市场的“流动性循环连锁负反馈”在强有力的外力干预下已经结束。“资本市场监管做优存量，央国企预期回报提升，市场有望步入内生动力驱动的修复通道。央国企的大股东增持、加大分红回购、产业链并购重组逐步落实，有望支撑优质蓝筹的持续性行情，也将成为今年最重要的配置主线之一。”

从上周市场行业板块表现看，传媒、计算机、通信等科技成长风格行业涨幅居前，与此同时，具备高股息特征的煤炭、银行等行业同样表现不俗。国海证券研究所副所长、首席策略分析师胡国鹏指出，近期央行货币调控显著加力，超预期降准之后，近期5年期LPR超预期下调，当前市场已呈现“价值搭台、成长唱戏”的结构。

申万宏源策略团队认为，超跌反弹中，轮涨普涨是一般特征，随着时间的推移，市场区分结构主线的重要性提升。后续主线方面，高股息是更确定的方向，高股息做底仓配置正在形成共识；AI主题行情方面，短期AI产业密集催化因素足以支持超跌反弹，但后续行情仍需要进一步催化，特别是4月后的行情延续可能需要看国内产业的实质进展情况。

紧抓高股息和AI行情

对于后市配置，高股息和以AI为代表的成长板块是业内人士较为一致看好的方向。

秦培景判断，央企红利低波和高股息板块的行情预计随着政策预期强化扩散到更多的央国企板块；成长板块建议淡化交易博弈，重视产业催化，重点关注AI相关主题，其中配置型机会包括AI海外供应链（光模块、服务器代工、PCB等）、国产算力产业链以及人形机器人产业链，交易型机会建议关注传媒板块。另外，港股中的消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值，可积极布局参与。

中泰证券首席策略分析师徐驰预计，AI等板块或是活跃资金和超跌反弹的短期热点所在，本轮春季行情或是年内题材股赚钱效应最好的一波行情。就全年维度看，考虑到总量政策与金融监管政策的定力方向不变，央企公用事业品种以及红利加央企科技品种等若有调整，即可逢低布局。

中金公司研究部国内策略首席分析师李求索还建议，短期可以结合政策变化关注受益领域：“一是受益于国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块，例如半导体、通信等TMT相关行业；二是温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如具备较强业绩弹性的汽车零部件，以及外需好转推动景气度提升的出口链相关行业；三是决策层要求推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，相关家电、建材板块关注度有望抬升。”

来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨