川财观点

今日钢铁板块上涨。 临近春节，伴随工地、工厂停工，钢材市场成交明显减少，钢价趋于稳定。继续看好钢铁板块，采暖季结束后，前期环保压制的需求叠加雄安等新项目开工，华北建筑用钢需求有望集中爆发。华南、华东的需求或早于华北，但易受到南方春雨影响，难以判断节奏。钢企 2017 年普遍实现较大幅度盈利增长，高盈利有望带来高分红，例如：宝钢分红率在 50%以上，预计将有 100 亿左右的现金分红，以今天收盘价算股息率为 4.49%，较有吸引力。与其他行业板块 2017 年业绩预告相比，钢铁板块业绩夯实，年后市场回暖或提振板块估值，继续看好行业龙头相关标的宝钢股份（ 600019），同时也推荐关注低估值钢企，相关标的为*ST 华菱(000932)、南钢股份(600282)、新钢股份（ 600782）、方大特钢（ 600507）、八一钢铁（ 600581）。

1） 截止到 2018 年 2 月 12 日，全国钢铁企业新建炼钢产能（产能置换）超 1.3亿吨，炼铁产能约 0.8 亿吨，淘汰落后炼钢产能超 1.5 亿吨，炼铁产能约 1 亿吨。（我的钢铁）

2） 河南探索实施钢铁行业超低排放改造，钢铁行业继续推进钢铁行业特别排放限值改造。（ wind 资讯）

风险提示： 政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。