长沙银行(601577)

公司概况：

公司的经营范围经监管部门批准，主要包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

截至2018年3月31日，公司第一大股东长沙市财政局持有公司658,898,176股股份，占公司总股本的21.40%。报告期内，公司不存在控股股东。

行业现状及前景

湖南省银行业发展迅速。根据中国人民银行长沙中心支行公布的资料，湖南省存款总额由2013年12月31日的26,876亿元增至2017年12月31日的46,729亿元，年均复合增长率为14.83%，湖南省贷款总额由2013年12月31日的18,141亿元增至2017年12月31日的31,849亿元，年均复合增长率为15.11%。

城市商业银行发展迅猛。城市商业银行前身是城市信用社，二十世纪八十年代，随着个体、民营经济的快速发展，城市信用社迅猛发展起来。近年来，我国城市商业银行的资本实力大幅增强，资产规模快速增长，盈利能力迅速提升。

公司亮点：

良好的发展态势。公司是湖南省首家区域性股份制商业银行。经过二十年的时间，公司已发展为区域性精品银行、全球银行四百强，并成长为湖南省最大的法人金融机构。从发展质量来看，截至2018年3月31日，公司不良贷款率为1.29%，资本充足率11.93%，拨备覆盖率263.63%，各项结构性指标良好，风险可控。

坚实的客户基础。在中小微金融领域，公司居于湖南省内市场领先地位，被银监会评为“2012-2015年全国银行业金融机构小微企业金融服务先进单位”。公司深耕县域金融领域，大力支持长沙县、浏阳、宁乡、桃源、攸县、汝城、湘乡等中国经济百强县及特色县发展环保、园林、物流、生物医药、花炮、汽配、旅游、食品等特色产业，在县域金融领域的业务规模和经营效益均领先于区域内同业，拥有稳定而广泛的客户群。

募投项目

本次公开发行新股所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充核心资本，提高公司资本充足率。

主要潜在风险

不良贷款上升的风险。公司致力于不断改善信用风险管理政策、流程和体系，然而公司的信用风险管理政策、流程和体系未必完全切实有效且毫无缺陷。如果公司的信用风险管理政策、流程和体系未能完全有效运作，则可能导致公司不良贷款增加，对公司贷款组合的质量产生不利影响。

贷款担保恶化的风险。如果借款人丧失履约能力，且贷款的担保不足以覆盖贷款未偿还金额，或公司无法及时全部变现贷款抵质押品的价值，将可能对公司的资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

估值

发行人所属行业为“货币金融服务业（J66）”，截至2018年8月17日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为6.59倍。结合目前市场状况，预计上市初期压力位13元-15元。