亚威股份(002559)

事件：

公司于10月29日晚间发布2018年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入11.41亿元，同比增长19.14%；实现归属于上市公司股东净利润8,693.58万元，同比增长38.43%；实现基本每股收益0.2369元，同比增长37.81%。预计2018年归属于上市公司股东净利润变动幅度20%~50%，变动区间1.14亿元~1.42亿元。

投资要点：

单季度：毛利率较二季度提升明显，期间费用率环比大幅增长

前三季度：毛利率稳步修复，预收款项增幅良好

订单：在手订单支撑全年业绩稳健增长

维持“推荐”评级

预计公司2018年~2020年EPS分别为0.34元、0.42元、0.52元，对应当前股价市盈率分别为18.62倍、15.15倍、12.35倍，维持“推荐”评级。

风险提示

原材料上涨；

激光加工装备增速低于预期；

机床行业景气度下滑。