在中美周期错位的背景下， 货币政策内外部目标的平衡显得更具挑战。第一，由于货币市场期限利差偏高， 第三季度一般贷款利率不降反升。在此背景下货币政策执行报告加强了对中长期资金利率的关注。而压缩货币市场期限利差，需要稳定利率预期、加强中长期流动性投放并稳妥有序推进存款利率市场化。

第二， 维持流动性合理充裕。报告提出 DR007 运行区间大体在 2.50%至 2.75%之间。 该区间下限已经低于 7 天逆回购利率。

第三， 提高政策针对性，包括优化 MPA 考核指标体系， 运用好民营企业债券融资支持工具和创新银行资本补充工具等。第四，对汇率在必要时加强宏观审慎管理。