数知科技(300038)

事件

公司发布2018年业绩预告，预计实现归母净利润6.82-8.28亿元，同比增40%-70%。

投资要点

净利润预计同比增长40%-70%，基本符合预期

我们此前预期2018年归母净利润7.97亿元，公司业绩预告2018年预计实现归母净利润6.82-8.28亿元，同比增40%-70%，基本符合预期。业绩大幅增长主要系BBHI并表影响。2018年8月，BBHI与第一大客户Oath、Yahoo续签五年长期合同，未来经营业绩确定性增强。BBHI中国落地过程中新客户拓展顺利，有望释放业绩弹性。预计公司全年业绩增幅64%。

智慧路灯业务进展顺利，中标容城项目

公司作为智慧城市建设的积极参与者，把路灯智能化作为智慧城市的突破口，依托公司在物联网领域和大数据领域的技术实力，开拓智慧路灯领域。2017年，公司顺利完成雄安新区NB-IOT智慧灯杆示范项目。2018年12月，中标“容城容东片区截洪渠景观一期设计施工总承包项目景观照明工程”项目。

持续推进大数据+人工智能战略，入选北京大数据行动计划首批合作单位

公司持续推进大数据+人工智能战略持续推进，2019年1月成功入选首批18家北京大数据行动计划名单，与北京经信局签署数据合作框架协议，有利于进一步提升公司行业影响力，加速落地以大数据及人工智能为核心的城市大数据基础设施，对公司发展有积极影响。

盈利预测及估值

我们维持前期预测，暂不考虑华坤道威和股权激励计划，预计2018-2020年归母净利润分别为7.97亿元、10.29亿元、12.89亿元，EPS分别为0.68元、0.88元、1.10元，对应P/E分别为14倍、11倍、9倍，维持“买入”投资评级。

风险提示：

数据业务监管风险等。