2019年1月PMI数据点评:关注结构性就业压力‚PPI同比或变负"
2019 年 1 月中国制造业 PMI 增速较上月微升 0.1 个百分点至 49.5%,这也意味着中国是率先连续处于枯荣线以下运行的全球主要经济体。 生产指数虽然仍在扩张,但经济整体“稳中有忧” 。从业人员指数处于 2016 年 7 月以来最低值, 但由于新兴服务业创造了较多就业机会,叠加劳动人口下降,总体就业形势如何演变尚有待观察,但结构性压力值得关注。 新订单和在手订单指数持续下行,需求疲弱的特征比较明显。 1 月 PPI 增速仍继续下行,预计同比将滑落至-0.2%。 供给侧压力指数处于低位, 1-2 月工业利润增速预计将持续收缩。 非制造业 PMI 连续两个月上行, 但在“房住不炒”大背景下,房地产行业指数持续收缩。不过受到 2019 年基建补短板等措施影响,基建投入品价格指数出现上升。
1 月份我国综合 PMI 产出指数为 53.2%处于扩张区间,但低于去年同期 1.4个百分点,这表明虽然中国企业生产经营活动整体延续扩张,但步伐有所放缓。
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