资金信托新规报道点评:信托加入公募竞争‚助力实体直接融资
结论
由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》目前已经结束对各省级银监局的征求意见阶段。从媒体报道透露的五大方面内容看,该《办法》利好信托业规模的增长, 有利于盘活信托项目资金、拓展信托业务模式, 更好地发挥信托服务实体经济直接融资的职能。
事件
2019 年 2 月 26 日晚证券时报旗下媒体称,由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》 (以下简称 《办法》 ) 进一步梳理并明确了具体业务的监管规则,目前已经结束对各省级银监局的征求意见阶段。据悉,该《办法》包括五大要点内容:
1、信托产品包括公募与私募,可以面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点 1 万元;
2、创设信托产品新的分类,资金信托分为资金融通型信托和资产配置型信托;
3、投资者首次认购私募信托产品必须面签,并且设置 24 个小时的冷静期;
4、固收类证券投资信托产品,允许卖出回购方式运用信托财产;
5、业绩报酬提取频率不得超过每六个月一次,且不得超过基准收益的 60%。
要点
有利于信托业规模的增长。此前资金信托产品的发行受限于私募性质,相较于银行理财与公募基金,在募资方面处于劣势。《办法》将信托产品分为公募与私募,允许面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点 1万元。这意味着信托将摆脱单纯靠私募募资的局限,将与银行理财、公募基金在统一的监管框架下竞争募资,实质上有利于信托业务规模的增长。
有利于更好发挥信托服务实体经济直接融资的职能。在 2018 年底召开的中国信托业年会上,中国银保监会党委委员、副主席黄洪在分析信托行业未来发展方向时明确表示,信托业务要坚持发展具有直接融资特点的资金信托。“只要信托公司真正以受托人的身份开展融资业务,信托融资就具有了直接融资的功能特点,就能在补充传统金融薄弱环节中发挥重要作用。”
回购方式有利于盘活信托项目资金。《办法》允许固收类证券投资信托产品采用卖出回购的方式运用信托财产,通过增加债券的二级市场流动性,有利于盘活信托项目资金,更好地助力实体融资,同时有利于信托公司发展类似一二级市场联动的业务模式。
风险提示:经济下行风险;贸易战风险
- 06-30 新股定价报告:基因测序龙�?sbquo;解读生命密码
- 06-30 新股定价报告:基因测序龙头‚解读生命密码
- 11-18 晨会报告
- 06-15 通信周报:工信部拟为5G启动毫米波频谱
- 06-12 公司调研报告:业绩增长强劲的生态环境与文化旅游运营商