川财观点

【钢铁】进入3月中旬，建材终端需求季节性释放，钢材成交明显放量，当前建材需求好于去年同期。库存方面，当前螺纹钢厂库存占比高于去年同期，主要系去年冬季贸易商冬储积极性较差、钢材多集中在钢厂环节，钢厂库存占比高利于钢材价格保持韧性。2019年前两月地产新开工数据中性偏差，但短期内基建投资有望继续上行，增量基建用钢需求或将成为今年钢铁需求亮点。钢价春季复苏叠加高分红预期，板块值得关注，推荐关注区域供需向好，成本控制能力强，分红稳定的优质钢企。

【房地产】近期高碑店政府发布《关于支持民营经济发展的实施意见》，企业引进大中专以上学历以及专业技术人员，允许其购买一套商品房，并在3年内不得上市交易，继2017年高碑店发布三年社保限购政策要求之后，新的政策对于购房门槛的松绑力度较大。我们认为，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望逐步提升，行情也不会出现反复。

【基础化工】负极材料受下游市场压力影响，价格承压，但目前市场运行仍相对稳定，生产企业明显受到了来自下游的降价压力，买卖双方就新订单的价格展开激烈博弈。新进入厂家低价竞争也对大厂形成压力。近期有机硅市场价格继续上调，市场呈现供需两旺格局。3月份旺季市场到来，叠加前期价格处于低位，下游采购的接受度较好。当前国内有机硅单体装置开工提升明显，但因3月初所签订单较多，企业表示自身库存均处于低位水平，出货状态良好，有机硅价格大概率继续回升。

【银行】两会胜利闭幕，银行板块受到政策影响呈现出一些新的特点：一是规模增长有望加速；二是表外理财有望恢复增长；三是资产质量可能略有下滑；四是利差可能走窄；五是竞争出现分化。展望后市，我们预计年报公布后，由于银行板块整体盈利相对稳定，存在估值修复的机会。

行业动态

【钢铁】2019年1-2月份全国生铁产量12659万吨，同比增长9.8%，而2018年12月增长9.4%，增速扩大0.4个百分点。1-2月份全国生铁日均产量为214.6万吨，较2018年12月增加10.7万吨。分省来看，产量最大的依次为河北省、江苏省、辽宁省、山东省。上述四省合计生铁产量为6788.3万吨，占比全国生铁产量的53.6%。（国家统计局）

【房地产】3月19日，在由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中指研究院三家研究机构共同举办的2019中国房地产百强企业研究成果发布会。据中指研究院数据统计，从2003年到2018年这16年间，百强房企的市场占有率从14%提升至58%；营业收入的均值16年增长了48倍，从2003年的营业收入不到10亿元，到2018年是486亿元；土地储备规划建筑面积均值增长了近8倍，从2003年的176万平方米，到2018年的1565万平方米。（新浪财经）

【银行】近日，银保监会发布了《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》,规定适用净稳定资金比例监管要求的商业银行应按办法要求披露净稳定资金比例相关信息。具体包括以下两类：一是资产规模不小于2000亿元人民币的商业银行；二是经银行业监督管理机构批准，资产规模小于2000亿元人民币但适用流动性覆盖率和净稳定资金比例的商业银行。（金融界）

公司要闻

建研集团（002398）：公司今日发布2019年第一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为6,615.41万元到8,032.99万元，上年同期归属于上市公司股东的净利润为4,725.29万元，比上年同期上升40%到70%。

华塑控股（000509）：定远德轮因融资需求，于2018年5月11日将其持有的公司股份5百万股质押予海通证券股份有限公司，本次解除质押股份占其所持股份比例为8.86%，占公司股份总数的0.6057%。

锦江股份（600754）：公司于近日收到第二大股东弘毅投资基金发来的关于股份解除质押的通知，弘毅投资基金于近日将持有的9.58百万股本公司股份办理了解除质押。截至公告日，弘毅投资基金持有公司股份95.42百万股，占公司总股本的9.96%，累计质押公司股份91.59百万股，占公司总股本的9.56%。

风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。