【钢铁】 进入 3 月中旬，建材终端需求季节性释放，钢材成交明显放量，当前建材需求好于去年同期。库存方面，当前螺纹钢厂库存占比高于去年同期，主要系去年冬季贸易商冬储积极性较差、钢材多集中在钢厂环节，钢厂库存占比高利于钢材价格保持韧性。 2019 年前两月地产新开工数据中性偏差，但短期内基建投资有望继续上行，增量基建用钢需求或将成为今年钢铁需求亮点。钢价春季复苏叠加高分红预期，板块值得关注，推荐关注区域供需向好，成本控制能力强，分红稳定的优质钢企。

【房地产】 近期高碑店政府发布《关于支持民营经济发展的实施意见》，企业引进大中专以上学历以及专业技术人员，允许其购买一套商品房，并在 3 年内不得上市交易，继 2017 年高碑店发布三年社保限购政策要求之后，新的政策对于购房门槛的松绑力度较大。我们认为，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望逐步提升，行情也不会出现反复。

【基础化工】 负极材料受下游市场压力影响，价格承压，但目前市场运行仍相对稳定，生产企业明显受到了来自下游的降价压力，买卖双方就新订单的价格展开激烈博弈。新进入厂家低价竞争也对大厂形成压力。近期有机硅市场价格继续上调，市场呈现供需两旺格局。 3 月份旺季市场到来，叠加前期价格处于低位，下游采购的接受度较好。当前国内有机硅单体装置开工提升明显，但因3 月初所签订单较多，企业表示自身库存均处于低位水平，出货状态良好，有机硅价格大概率继续回升。

【 银行】 两会胜利闭幕，银行板块受到政策影响呈现出一些新的特点：一是规模增长有望加速；二是表外理财有望恢复增长；三是资产质量可能略有下滑；四是利差可能走窄；五是竞争出现分化。展望后市，我们预计年报公布后，由于银行板块整体盈利相对稳定，存在估值修复的机会。