宏观事件

1. 海南省委： 加快建设全岛自贸试验区， 创建国家全域旅游示范区， 创新体育彩票品种与玩法。

2. 工信部要求 2019 年要推进危化品生产企业搬迁改造， 江苏等地介绍今年搬迁工作计划。

3. 国家发改委近日印发《 关于境内外资银行 2019 年度中长期外债规模的批复》 。

4. 人民银行货币政策委员会 4 月 12 日召开第一季度例会。

今日关注

1. 国新办新闻发布会介绍中央企业 2019 年一季度经济运行情况。

宏观： 昨日央行发布了 2019 年一季度货币政策执行报告， 和去年四季度的货币政策执行报告相比， 有两个地方的变化值得关注。 一是四季度时强调加大逆周期调节力度、 货币政策更加注重松紧适度， 而此次报告则强调保持战略定力， 坚持逆周期调节， 这种表述的变化与当前货币政策的所取得的逆周期调节效果密不可分， 3 月公布的金融数据表现亮眼， 信贷数据的增长也反映出当前金融服务实体经济的效果得以彰显， 在此情况下，今年一季度的央行货币政策执行报告重新将“ 闸门” 一词放回， 强调“ 把好货币供给总闸门， 不搞大水漫灌” ， 也意味着未来货币政策边际宽松程度有限， 短期降准概率明显降低。 另一方面今年的货币政策执行报告新增“ 推进利率等关键领域改革” 措辞， 强调高水平双向开放， 这意味着未来利率市场化的步伐将继续推进， 基准利率和市场化利率水平将逐渐靠拢。

策略： 权益市场中性

风险点： 宏观刺激政策超预期