爱建集团(600643)

广州基金拟要约收购爱建集团30%股份，意在控股权。 举牌方有备而来，对均瑶集团持股比例、公司定增带来的股权变化、以及目前第一大股东（爱国基金会）与均瑶集团潜在的一致行动人关系有全面的认识， 意在控制权。 均瑶集团目前持股7.08%，如果定增顺利落地，则持股比例将提升至17.67%，同时均瑶集团已经在华豚举牌后第一时间公布未来12个月增持不低于3%的股权，则持股比例有望达到20.67%以上，再考虑到当前第一大股东有望成为均瑶集团的一致行动人，当前持股比例为12.3%，经定增稀释后持股比例为10.90%，合计持股比例将不低于31.57%。 举牌方华豚企业及其一致行动人广州基金国际持有上市公司 5.00%的股份， 计划在未来 6 个月内继续增持爱建集团不低于2.10%股份。 本次停牌推出要约收购30%的方案，如果要约收购成功那么获取控制权的可能性就很大了。 广州市国资委员会于2017年4月28日出具了《广州市国资委关于广州产业投资基金管理有限公司要约收购上海爱建集团股份有限公司股份方案的批复》（穗国资批[2017]44号）。 广州基金是华豚企业三大股东之一（ “汇垠天粤”， 33.33%的股权）的实际控制人，也是华豚企业一致行动人“广州基金国际”的母公司。多元布局战略启动早，牌照优势明显。 爱建集团拥有信托（ 持股爱建信托比例为 99.33%） 、证券（持有爱建证券 49%股权） 、租赁（ 持股爱建租赁比例为 100%） 等稀缺性金融牌照，这是对各路资本最有吸引力的地方。公司多元金融战略定位是 2012 年提出来的，先发优势明显。投资建议：基于公司金融牌照优势（信托+证券+租赁），继续看好公司潜在价值，给予评级“买入”，六个月目标价为 20 元/股。

风险提示： 资本运作进度可能落后于预期；转型进度可能不及预期。