上周我们强烈推荐电子专用设备板块标的，推荐关注的长川科技、精测电子、联得装备等连续上涨。 半导体设备、 面板生产设备国产化率偏低，且成长性高、技术壁垒高，我们继续推荐以半导体设备、面板生产设备为主的电子专用设备板块， 强调下游产业转移、国产化替代的投资逻辑。此外，我们推荐关注工程机械龙头三一重工、经营业绩拐点向上的美亚光电、楚天科技，尚未全面体现基建投资预期的浙江鼎力、低估值的诺力股份等优质成长股。 推荐关注组合：长川科技、精测电子、联得装备、三一重工、美亚光电、楚天科技、浙江鼎力、诺力股份、中航光电、龙马环卫、杰瑞股份、昊志机电。

机械细分行业观点：

电子专用设备： 下游行业景气度高， 设备国产化空间大。 半导体、 面板设备国产化率较低， 有很大的增长空间。我们重申下游产业转移、国产化替代的投资逻辑，推荐研发能力强、市场空间大、 率先受益行业高景气度的个股： 长川科技，精测电子和联得装备， 关注星云股份、 先导智能、昊志机电、 快克股份、 亚翔集成等。

油服行业： 原油库存大概率持续下降，支撑油价波动上行。 EIA 公布上周美国原油库存下降 524.7 万， 已连续 5 周库存减少； 经合组织商业原油库存延续 16 年下半年以来的下降趋势。 OPEC 减产延期和下半年需求季节性回暖对油价上涨形成支撑。 我们认为 5 月底开始，油价更具备上行动力， 经过深度调整的杰瑞、海油工程为主的龙头更具投资价值。

工程机械： 期待二季度业绩继续超预期。 自 2012 年调整以来， 16 年下半年迎来回暖迹象，至今呈现业绩逐季提高的趋势。 三一重工一季报 7 亿净利润， 徐工机械 2 亿元净利润，基本符合市场预期。 尽管部分设备在4 月份已迎来全年高峰值， 但预计 2 季度挖机等工程机械销量仍将同比高增长， 成本端的环比下降有利于利润释放， 核心推荐三一重工。

轨交行业：上半年业绩压力大，下半年有望触底会上。 我们判断“十三五” 中后期是该板块整体业绩爆发的时期， 而 17 年是关键的过度年份，上半年继续延续 16 年业绩低增长态势，下半年有望触底回升。 我们重点推荐优质龙头鼎汉技术、康尼机电等。

优质成长股：推荐关注高成长的浙江鼎力、楚天科技、诺力股份、美亚光电、龙马环卫、伊之密、 中航光电。

重点公司推荐观点：

长川科技（ 300604） ――专注半导体检测设备，具备长期成长潜力：公司专注半导体检测设备领域，主要生产测试机和分选机。公司未来主要受益于下游半导体产业转移至大陆，以及半导体设备国产化进程。 2016年中国半导体设备市场达 445亿元，推算测试设备市场规模约 40-50亿元。公司轻资产经营，盈利能力强。

精测电子（ 300567） ――高成长的面板检测龙头， 公司主营平板显示检测设备和系统产品，围绕光学检测、自动化控制以及信号检测（光、机、电） 技术，开展了一系列的技术攻关，达到国际先进水平；其研发费用占营收比例达 20%。公司一直高成长：公司制造与研发能力为国内行业领先，营收与净利润近五年均高速增长。公司在 Module 制程的检测系统市场中相比国外产品已有较大优势，未来将继续向 Cell、 Array 制程的检测系统进口替代（替代日韩台的检测设备）。

联得装备（ 300545） ――公司基本面好，在手订单充裕，新产品、新客户、新业务齐发力。产品线向上和跨领域延伸，打开成长空间。邦定贴合领域的市场比较成熟且市场规模有天花板，而面板的前制程设备空间大，且国产化率低，半导体行业专用设备市场规模 400 多亿美金，但技术难度更高。公司经营目标和发展路径清晰：（ 1）跨领域扩张：在日本设立的研发机构，有计划往前制程设备方面布局，并大力发展其他电子专用设备业务，如半导体行业专用设备业务。（ 2）产品创新研发：与下游显示模组、触摸屏的国内领军企业建立共同研发、跟踪机制关系，加大研发 AOI 检测设备、激光切割设备、 3D 贴合设备、基于 OLED 新型显示技术应用的相关绑定和贴合设备等新产品的力度。