市场整体形态仍在上行趋势中

受益于周末美元大跌，大宗商品价格上涨的刺激，今天指数小幅高开，不过受制于成交量以及本周的小长假，资金进场意愿并不强，指数维持窄幅震荡至收盘。盘面上公共交通、家用电器等板块涨幅居前；金融、煤炭等题材板块跌幅居前拖累指数。

综合来看，指数窄幅震荡，两市量能相比上周五大幅萎缩。从技术面来看，今天指数缩量回踩5日均线，市场整体形态仍在上行趋势中。从基本面来看，周五公布的美5月非农数据惨不忍睹，6、7月加息的可能性急剧下降，美元指数创去年12月以来的单日最大跌幅，金银大幅反弹，离岸人民币大涨447个基点。短期国内稳定的政治环境，加上深港通、MSCI、养老金入市、机构低仓位等利好，结合外围美元指数重回下跌通道，6月市场继续向上反弹的概率很大。操作上，短期关注因美元下跌而带来的金银、有色等反弹，指数行情仍然没有结束，继续关注金融B、网金融B、有色B、银华锐进等分级基金；中长期关注有能力改变未来社会发展方向的新兴行业。（大摩投资）

三座大山压制反弹 主力集中火力攻击小盘次新股

周一A股还是以震荡为主，最终险守60日生命线。盘中，蓝筹表现依旧低迷，但盘面热点不断，概念股再次独唱大戏，赚钱效应仍在。而就目前来看，致使大盘突而不破的最大因素主要有三：

一、大盘下跌一年时间，市场氛围严重偏空，资金观望者多，多头氛围还没有建立起来，加上持续多日的突而不破，致使不坚定者选择阶段性获利出逃；二、沪指恰好遭遇上方2950点阻力位，也是前期成交密集区，客观上阻力加大，同时5日线已经在2900点上方，短线回踩需求；三、大盘股走势依旧疲软，这说明最主流的机构还未敢放手。以券商股为例，主力也只敢去奋力拉升市值较小品种，这与猛拉中信证券的前一波牛市相去甚远。

不过需重点提出的是，虽然大盘短期受压，但盘面小幅的调整并没有产生较为恶性的个股下跌，从涨停板数量维持在40只左右，而跌幅超过5%的数量更是为数不多，市场整体仍属良性状态。

自上周二百点长阳以来，我们广州万隆认为，此次熔断过后的反弹与往常存在一个明显区别。无论是2月初还是3月初的阶段性反弹，市场交易双方更多的是存量资金间的博弈，而性质更多的可以理解为超跌反弹。但5月的收官长阳则是在15个横盘后发起的，可判断为抄底性反弹，这次A股上涨最大的不同在于有明显的增量资金入市！期间，有沪股通连续净流入；还有海外资金热捧A50ETF(近一周总净申购流入金额超过56亿元人民币)；更有QFII连续第52个月新开A股账户，保持逆市入市力度。

我们认为当前市场虽没有大幅上涨，但盘面上热点较多，赚钱效应仍然不错，此时投资者应该轻指数重个股，如此吃饭行情下，精做好股未尝不能获得超额收益跑赢大盘。而在震荡行情中，小盘次新股嫣然已成主力集中火力攻击对象，其反弹持续性与安全性亦最强。这充分说明，在主力尚不敢肆意拉抬指数之前，小盘次新股将面临最集中的抢筹力度。（广州万隆）