1.趋势研判

判断在流动性相对宽松、未来政策明显支持和经济逐步转好的情况下，当前A股价格已重回具吸引力的低估值水平。如市场寻找到下一个启动风口，预计A股将有望重新出现新一波反弹，但反弹持续相对较难，仍需震荡消化近期大跌后的影响，以及逐步恢复市场信心。

2.行业配置与资金流分析

1）资金流分析：5日方面资金流入靠前的板块：建筑装饰及银行；流入靠后的板块：综合及轻工制造。20日方面资金流入靠前的板块：银行及非银金融；流入靠后的板块：综合及轻工制造。

2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置国防军工和建筑材料。

3.新股次新股策略

我们认为，当前的时点可重点关注优质次新股被“砸开”的投资机会，部分前期超跌的优质次新股将成为最具确定性、兼具弹性的投资方向；另外，6月底-8月份次新股的密集送转成为增量资金重点关注因素，叠加中期高送转效应，次新股短期内或具备了股价上行的催化剂。

4.主题纵横

1）热点主题掘金：“灾后重建”中的星星之火。1. 跌得越惨烈的股票，从某种意义上来讲更具安全边际，后续反弹幅度可能更大；2. 经历前期的一轮大跌，破净股已批量出现，显露出部分投资价值；3. 一般来说，定增价格能作为二级市场股价的一个安全垫，特别是对于有大股东或战略合作伙伴参与的定增；4. 有的股票虽然还没有实施增发，但定向增发计划已通过董事会预案给出了拟增发价格，也存在不少股价倒挂的现象；5. 今年以来，次新股备受追捧。而经历了上一轮的激烈调整后，不少次新股被“错杀”。

2）中概股：上周中概股板块全部下跌。其中，下跌板块包括工业（-1.44%）、非日常生活消费品（-1.58%）、金融（-4.54%）、公用事业（-4.85%）、电信业务（-5.06%）、信息技术（-5.5%）、能源（-5.61%）、医疗保健（-6.32%）、日常消费品（-7.59%）和原材料（-14.32%）。