【大事点评】

继上周五奋达科技和凯美特气于午间率先发布了兜底式增持的公告，其股价在二级市场达到上涨效果后，近两个交易日多家上市公司纷纷效仿，并在市场中刮起一股“兜底增持”的旋风。昨日晚间，又有7 家上市公司相继发布公告，宣布公司控股股东、实控人（或董事长）向公司员工倡议，实行兜底式增持。截止6 日晚间，共计有18 家上市公司发布了兜底式增持的倡议。

“己所不欲，勿施于人。”我们认为“兜底增持”是一种带有“忽悠”性质的增持行为，即大股东或实控人本身并不增持，却号召员工增持，在一定期限内对亏损进行兜底的模式。在合理的情形下，上市公司回购股份对股价的刺激作用是最强劲的，其次是股东自身的增持行为，再次才是“兜底增持”，这也与公司股东或管理层对于上市公司股价的信心程度是依次成正比的。

值得警惕的是，一些上市公司的“兜底增持”的动机或不纯，有些股东存在质押的情况，有些存在业绩不佳、现金流为负的问题。上市公司股价最终还是需要回归到业绩层面，并不能单凭口号就能上涨的。且从发布公告到员工实际买入尚存时间差，最终实际买入金额亦不确定，甚至还可能有违约的风险，远不及股东自身真金实银的增持行为。