股指完成二次探底 大象起舞刻意护盘

上周沪深两市先抑后扬宽幅震荡，股指上半周快速震荡探底后下半周在权重板块带领下逐级回升， 一周内保险、银行和中字头权重股护盘迹象明显， 周末券商股的崛起才有效激发了市场的热情并带动了雄安概念的重新活跃， 其中上证 50 指数更是创下一年多以来的新高。最终沪深两市均收出了一根长下引线的十字周 K 线， 日均成交量不足 4000 亿， 市场交投不温不火。

综合分析， 4 月经济数据继续显示企业效益显着回落利润率下降， 虽然管理层加速推进央企混改试点提高覆盖面， 引发了中字头概念的活跃，但上证 50 权重板块特立独行加剧了市场的二八分化，反而引发了中小市值个股的连续下挫。 IPO 新股发行速度不减，市场在增量资金有限仅依赖存量资金的大环境下，市场供求已明显失衡，大象护盘行情能维持多久仍待关注。 管理层明确监管严查金融去杠杆常态化，未来阶段减少货币投放收缩流动性， 市场资金流动性依然偏紧， 因此在金融去杠杆监管风暴等系统性风险没有完全化解之前， 投资者的做多意愿依然较为有限。 从技术面分析，股指自 4 月跌破中短期周均线后已表明市场中期明显转弱。 目前股指仍在 3050-3250 的箱体区间， 前期股指多次上冲均受阻于多空分界岭，显示上档压力依然较大， 上周沪市综指收复了 20 天均线开始挑战 30 天线， 但深市其余几大股指仍受制于所有均线， 市场二八分化极为明显。假日期间证监会发布“最严”减持新规， 未来大股东通过资本套利手段获得超额利润的空间会进一步收窄， 由此将缓解股东集中减持的压力，但市场人气更多地是来自于中小市值等题材概念， 因此深市指数能否收复均线那才是市场的关键所在， 预期短期股指仍将延续宽幅震荡， 控制仓位切忌追涨操作。