神光投资建议早报
1、旧格局容易出现情绪坍塌。
指数短期走弱,人气坍塌,重新聚集看多做多的意愿就需要一段时间了。指数下跌,可以找N个理由,但是最关键的因素就两个,资金行为和市场环境。从资金行为看,过去一段时间商品期货火爆,严重分流了A股资金,蓝筹股方面也是H股表现好于A股;市场环境方面, A股一直处于旧格局之中,这个格局的特点是:市场处于被管制和呵护状态,市场处于自由投机状态,即典型的存量博弈,流动性风险没有消除,供求关系变化不大,有没有注册制,新股依旧照常发,没有看到有标志意义的增加资金供给的因素。由于资金偏好短期不在这里,所以股市很容易复制过去各种弱势的行为表现。
2、蓝筹股拉升延缓跌势。
周三尾盘沪港通资金快速净流入,银行保险等蓝筹股拉尾盘,然而在一个弱势环境下,融资客的频繁交易会给股价带来不小压力。蓝筹股拉升的好处在于,给市场传递一个信心,就是资金还是偏好这些群体的,最起码上证50指数不会跌太多。但是问题的核心是存量博弈,资金跷跷板容易出现。周三中小创等大部分个股几乎没有什么反弹,说明资金短期的兴趣点不在这里,蓝筹股的拉升暂时只能延缓跌势,指数要从杀跌中缓过劲来还需要一段时间。
3、震荡市,来日方长。
对于权重指数来说,今年反复震荡是大概率。指数没有越过3100点就出现调整,意味着区间震荡的绝对下跌空间是有限的。特别是当蓝筹股抗跌之后,个股会慢慢分化,一些个股会恢复活力。因此,对于持仓结构的优化来说,还在反弹高位的,可以适当减仓压缩,下跌到区间下端的,继续杀跌意义就不大了。相反,可以继续等待市场情绪转暖后按照超跌反弹的思路把握下一次反弹机会。