1、预测 8 月规模以上工业同比增速小幅回升

8 月制造业 PMI 指数为 49.7，比上月回落 0.3 个百分点，时隔半年再度降至荣枯线以下， 制造业呈现疲弱态势， 也弱于近三年的同期水平。其中，生产指数为 51.7，比上月回落 0.7 个百分点，新订单指数为 49.7，比上月回落 0.2 个百分点，市场需求增速放缓。

8 月财新制造业 PMI 为 47.3，比上月回落 0.5 个百分点，连续 6 个月低于 50，中小制造业企业生产经营情况延续低迷。其中，产出指数为46.6，比上月回落 0.5 个百分点，延续环比下降的态势，中小企业生产意愿明显不足。

8 月 6 大发电集团日均耗煤 64.76 万吨，比 2014 年 8 月日均同比增长 4.22%，比 7 月日均环比增长 6.41%。

整体来看， 8 月制造业 PMI 延续疲弱态势，经济面临较大的回调压力，我们认为目前经济仍处于底部徘徊阶段，考虑到低基数效应，预测8 月规模以上工业生产同比增长 6.5%，增速比 7 月小幅回升。

2、预测 8 月投资小幅回落，消费微幅回升，出口降幅扩大预测 8 月投资增速小幅回落。据统计局监测， 8 月以来，流通环节生产资料价格保持低位运行，环比涨价的品种有所减少。 8 月，商品房销售继续好转，百城住宅平均价格连续 4 个月环比上涨，涨幅为 0.95%，同比首次出现上涨，但考虑到房地产销售回暖向房地产投资回暖的传导的有效性有所降低，房地产投资增速持续回落的局面将难有实质性改善。预测 8 月投资同比增速小幅回落， 1-8 月投资同比增长 11.0%，较 1-7月同比增速回落 0.2 个百分点。

预测 8 月出口降幅扩大，进口降幅扩大。 8 月制造业 PMI 新出口订单指数为 47.7 比上月回落 0.2 个百分点，预测 8 月出口同比下降 10%。7 月制造业 PMI 进口指数为 47.2，比上月小幅回落 0.6 个百分点，预测8 月进口同比下降 8.5%。贸易顺差为 425 亿美元。

3、预测 CPI 同比小幅回升， PPI 降幅扩大

根据国家统计局和商务部的数据显示， 8 月食品价格小幅上涨，非食品价格小幅上涨。预测 8 月 CPI 同比上涨 1.7%，比上月回升 0.1 个百分点。

根据国家统计局和商务部的数据显示， 8 月生产资料市场价格仍然在低位运行。 8 月制造业 PMI 主要原材料购进价格指数为 44.9，比上月回升 0.2 个百分点，连续 13 个月位于荣枯线以下。预测 8 月 PPI 同比下降 5.7%，降幅有所扩大。

4、预测 8 月新增信贷 12000 亿， M2 同比增速小幅回升

考虑到 8 月证金公司再筹巨资救市，同时稳增长力度持续加大，预测 8 月新增人民币贷款 12000 亿元，高于历史同期水平。

预测 8 月底 M2 余额同比增长 13.6%，比上月底回升 0.3 个百分点。M1 余额同比增长 7%，比上月底回升 0.4 个百分点。