结论

中国实体经济面临转型关键期，传统行业产能过剩而需求不振，经济面临下行压力。 房地产、纺织和旅游等行业托底经济增长，经济有复苏迹象。

6 月 24 日，国务院决定成立国家制造强国建设领导小组，副总理马凯任组长，办公室设在工信部。这标志着工业与信息化结合的经济结构转型模式进入新的阶段。

数据

6 月 22 日美元指数回调至 94.3404 点， WTI 与 BRENT 石油价差收窄，5 月，中经有色指数回升至 51 点。上周五， CEMPI 为 87.11 点，环比下跌 0.35%。 5 月，全国煤及褐煤进口量进口 1425 万吨，环比减少 570万吨，降幅 28.57%，同比减少 976 万吨，降幅 40.65%。 5 月全社会发电量为 4562 亿千瓦时，同比增长 2.5%。 5 月各行业用电量总计为 4034亿千瓦时，同比增长 5.05%

6 月 24 日，全国主要钢材产品的价格均有下跌， 螺纹钢现货均价持续下跌至 2198 元/吨，比上一交易日的 2211 元/吨同比下降 0.588%。 5 月百城住宅价格指数持续上涨平均价格为 15569 元/平方米，环比上涨0.45%，同比下降 3.73%。 5 月， 工程机械行业总销售收入为12,854,852.00 万元，同比增长 35%。

5 月 CPI 同比上涨 1.2%，食品上涨 1.6%。 乘联协公布的乘用车销售持续下滑，销量（批发）降至 1,521,376 辆，同比下降 0.36%，销量（零售）降至 5 月的 1,482,292 辆，同比下降 0.21%。 5 月柯桥纺织指数微升至 1437.19。 6 月 24 日、 25 日波罗的海干散货指数 BDI 皆为 829 点，而上周中国出口集装箱运价指数 CCFI 连续下滑至 825.97。 2014 年，人均旅游花费超过 800 元。

要点

上游大宗商品价格高位走低， 降低中游成本。

中游的钢材、水泥价格和销量双双低迷，受下游需求不振影响， 库存消化能力依然不足。 房地产市场受政策影响升温。

下游纺织、家电等周期性行业小幅升温， 通胀温和，复苏或可期， 但对中游的拉动能力有限