旋极信息(300324)

事件描述： 旋极信息于 8 月 29 日公布 2017 年半年报，报告期内， 公司实现营业收入 126,448.72 万元，比上年同期的 79,100.33 万元增加59.86%；利润总额 26,490.03 万元，比上年同期 26,311.95 万元增加0.68%，实现归属于上市公司股东的净利润 15,620.38 万元，比上年同期9,998.83 万元增长 56.22%。

事件点评：

各项业务进展顺利，核心竞争力稳步提升，业绩增长符合预期。 公司的主要业务涵盖了智慧防务、金融税务、 大数据产品与服务、 智慧城市等多项板块。 公司实现营业总收入 126,448.72 万元，同比增加 59.86%；其中： 1）嵌入式系统及元器件测试业务实现收入16,751.88 万元，同比增长 38.83%； 2）信息安全业务实现收入46,621.01 万元，同比下降 27.12%； 3）智慧交通业务实现收入4,055.50 万元，同比增长 9,986.64%；能源信息化业务实现收入11,950.42 万元，同比增长 295.18%；智慧建筑业务实现收入41,168.89 万元，其他业务实现收 5,901.02 万元。智慧城市业务领域业绩增长主要因新增泰豪智能相关业务所致。 同时， 公司在大数据、装备健康管理、税务信息化业务、构建新型智慧城市等领域加快布局，研发投入为 4,744.40 万元，同比增长 149.12%，较去年同期有较大幅度的增加。

装备健康管理全生命周期产品发布，产品服务再上新台阶。上半年，公司发布了拥有完全自主知识产权的便携式综合测试平台（ CoreLink）。该产品集成了多项嵌入式系统测试和总线测试领域的尖端技术，引领了装备测试与装备保障领域中测试设备高集成度、小型化、 便携化的新趋势，将更好的服务航空、航天、船舶、电子、兵器等用户，提高服务质量和效率，增加客户粘性。

基于时空信息网格编码技术的大数据业务持续推进，未来增长可期。 上半年， 公司发布北斗网格码基础产品及时空大数据网格化管理服务平台软件产品，预期将在金融大数据、国防军事、智慧城市、北斗精准服务等场景获得广泛应用。未来公司将积极开展行业大数据资源库业务建设，研发高性能服务器产品及服务，掌握自主可控的高速互联网络技术，促进时空大数据与更多行业领域的深度融合，提高大数据业务贡献能力

收购泰豪智能后，积极推进新型智慧城市建设。 公司依托对智慧城市建设的市场需求分析，打造多款新型智慧城市智能设备与信息服务平台系列产品，中标多项智慧城市重点项目。公司全资子公司泰豪智能成为湘潭市新型智慧城市建设 PPP 项目的成交供应商，将对公司经营业绩产生积极影响。另外，泰豪智能取得国家保密局颁发的《涉密信息系统集成资质证书》，至此，泰豪智能具有涉密信息系统集成双甲级资质证书，可在全国范围内从事对应业务种类的秘密级、机密级和绝密级信息系统集成及安防监控业务，提高了公司的综合竞争力和整体实力。

投资建议：

基于公司业绩稳步增长，以及在税控、军工、 大数据领域的积极布局， 我们认为公司未来具有较高成长性。预计公司 2017-2019 年的 EPS分别为 0.55、 0.69 和 0.94，给予买入评级。

风险因素： 下游需求不达预期、军工信息化投入不及预期、 大数据产品和服务不达预期、 市场竞争加剧。