2017年8月外储数据点评:外储连续回升‚外占有望转正
中国 8 月以美元计价的外储规模为 30915 亿美元,环比上升 108 亿美元。自今年 2 月以来,外储已连续 7 个月回升。 8 月以 SDR 计价的外储规模为 21873 亿 SDR,环比回落 11 亿 SDR。
估值效应推升外储。8 月美国、日本、欧元区及英国国债收益率分别下行 18、7、19 和 18个 BP,估值效应带来外储增加 262 亿美元。8 月美元指数下跌 0.2%,日元和欧元兑美元分别升值 0.25%和 0.57%,英镑兑美元贬值 2.1%,汇兑损益带来外储增加 13 亿美元。
短期外储无忧,外占有望转正。随着人民币单边贬值趋势逆转以及资本账户审慎管理的加强,短期外储无忧。8 月以来人民币大幅升值,结售汇预期逆转;且外储连续改善,预计外占有望转正。但值得注意的是,在严监管环境下,央行仍将延续流动性紧平衡。需关注外占与央行公开市场投放之间的替代。