10月外贸数据点评:细心品味‚还是乐观多一点
以美元计, 10 月份中国进出口总额增长 11.2% 比 9 月下滑 1.5个百分点, 贸易差额比上月回升,但同比下滑 21%, 其中进、出口增速( 17.2%和 6.9%)同比也皆下滑。尽管 10 月数据低于预期,但中国外贸趋于复苏的大趋势并未发生改变。
首先, 进出口总额增速具有明显的季度效应,而 10 月进出口同比增速,在 2017 年 4 个季度首月中, 表现最好。 其次, 欧美 11 月进入传统假日消费季, 欧美经济持续转暖带来的消费增长将对年末中国的出口起到提振作用。 最后, 中国的进口虽然有所下滑, 但上月假日负面效应消退,中国政府注重贸易平衡, 供给侧改革使国外具有替代性的产品需求上升,都会支撑进口增速。
以稍长的视角来看,中国的进出口贸易仍在健康的复苏,与全球同步回暖的趋势并没有反转,但由于贸易趋于平衡,出口差额将逐渐收敛。
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