动态点评:物联网标准落地,物联网龙头前景可期
宜通世纪(300310)
【评论】
物联网标准落地,行业加速发展: 物联网体系架构国际标准通过DIS投票,代表中国在物联网国际标准方面掌握了历史性的话语权,物联网行业有望加速发展。公司在物联网领域有先发优势,子公司爱云信息独家代理全球顶级物联网平台Jasper在中国的业务并与中国联通签署排他性协议。 2017年11月16日,公司与中国联通在北京市签署了《战略合作框架协议》,双方同意原有的物联网管理平台合作在现有5年基础上再延长5年,并延伸现有的物联网连接管理平台为NB-IOT提供连接管理服务。根据Machina Research的预测数据, 2014年全球大约有50亿M2M连接,到2024年预计将有270亿连接,年复合增速18%。随着连接数的增长,公司和中国联通以及Jasper平台都将充分收益行业发展。
通信网络技术服务市场稳定发展,公司业务需求有保障: 公司传统主业为通信网络技术服务,包括通信网络工程、通信网络维护、通信网络优化和系统解决方案。 2017年12月25日和26日,公司先后发布公告,宣布中标中国移动广西、贵州、海南及广东2018年至2019年通信设备安装工程施工服务集中采购项目,预估中标金额合计约为13.62亿元。随着网络技术服务招标从地市公司上移到省公司,将来可能由集团统一集采,进入门槛的不断提高有利于公司这种具备全业务、全网络服务的大厂商。通信技术服务市场在2016年以前有超过五百家企业可以参与竞标,如今能参加竞标的企业只有几十家,采购模式的变化使得行业集中度不断提高,公司有望进一步扩大市场份额。 4G网络的扩容升级和5G网络的建设也为公司未来业绩的稳定发展提供了充分的保障。
基于以上判断, 我们预测: 2017、 2018、 2019年宜通世纪每股收益分别为0.29、 0.39、 0.52元,对应市盈率分别为41、 30、 22倍,首次覆盖公司,给予“增持”评级。
【 风险提示】
物联网产业发展不及预期;
运营商资本开支下滑
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