广誉远(600771)

核心提示

广誉远对三大品类产品分别构建了单独的销售团队，其中传统中药的分销渠道市场潜力巨大，将为公司的现有产品带来新的增长。

公司目前最大的发展限制因素是产能不足，今年9 月即将投产的新工厂将彻底解决这一问题，并陆续释放相当于目前5~8 倍的新产能。预计产能释放后，今年的销售收入将同比增长达到70~80%。

报告摘要

销售策略因地制宜，分销终端潜力巨大

公司产品分为传统中药、精品中药、保健品，特点各不相同。精品中药以高净值人群为消费者，而保健品则需要餐饮消费渠道的支持。因此，公司对三类产品搭建了分别的销售团队，对每一种产品量身定做了独特的销售从策略。传统中药的分销终端是从2016 年起才逐渐开发的新渠道，市场潜力巨大，将为现有成熟产品带来新的增长活力。

产能限制因素去除，启动高速增长

产能是公司发展最重要的限制因素，不仅限制了现有产品的生产量，也限制了公司潜力品种的开发。2017 年9 月，公司的新工厂即将投产，届时公司将有能力逐步释放50~80 亿的产能，加快公司成长。

预计公司今年将实现70~80%的营业收入增长

公司今年重点推广定坤丹系列产品，今年将销售8~10 亿元。其他产品也将大幅增长，公司今年有望实现营业收入16~17 亿元，同比增长达到70~80%。