新股申购:预计上市初期压力位为18元-22元
公司概况:
苏垦农发是一家以自主经营种植基地为核心资源优势的农作物种植、良种育繁、农产品加工及销售全产业链规模化的国有大型农业企业。
苏垦农发主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工及其产品销售。报告期内,母公司苏垦农发主要从事稻麦原粮(含商品粮和种子原粮)种植,下属全资子公司进行种子生产和大米加工,主要销售大米、种子、小(大)麦等产品。苏垦农发通过承包和流转土地,截至2016 年秋播自主经营约119 万亩规模化种植基地,其中承包农垦集团及其下属单位耕地约97.6 万亩,流转农村土地约21.7 万亩。
行业现状及前景
2016 年是我国连续第13 年中央一号文件聚焦农业发展。2014 年中央一号文件以“全面深化农村改革,加快推进农业现代化”为题,提出坚决破除体制机制弊端,坚持农业基础地位不动摇,加快推进农业现代化。2015 年中央一号文件延续了农村改革和农业现代化思路,要求全面深化改革,主动适应经济发展新常态,按照稳粮增收、提质增效、创新驱动的总要求,继续全面深化农村改革,推动新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化同步发展,努力在提高粮食生产能力上挖掘新潜力,在优化农业结构上开辟新途径,在转变农业发展方式上寻求新突破。2016年中央一号文件提出了树立和落实“创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念”,大力推进农业现代化。
公司亮点:
苏垦农发全资子公司大华种业2011 年被国家农业部、发改委、财政部等8 部委联合认定为“农业产业化国家重点龙头企业”,连续15 年被列为“江苏省农业产业化重点龙头企业”。2011 年被评为“中国产学研合作创新示范企业”,2011 年荣获“中国产学研合作创新奖”。2012 年建立了“江苏省企业研究生工作站”。2016 年经江苏省科技厅验收合格建成了“江苏省小麦育种工程技术研究中心”。2012 年,“大华”商标被认定为中国驰名商标。2013 年、2016 年被中国种子协会认定为“中国种业信用明星企业”。
募投项目
1、 百万亩农田改造建设项目。
2、 大华种业集团改扩建机项目。
3、 农业科学研究院建设项目。
4、 农业信息化建设项目。
5、 补充流动资金。
主要潜在风险
(一) 自然灾害风险
发行人生产基地主要集中在江苏省内、跨越江苏省南北区域、以沿海区域为主,发行人对种植业业务参加了江苏省政策性农业保险,若遭受严重自然灾害,政策性农业保险只能保部分损失金额,发行人将不能完全有效地抵御和分散上述自然灾害对种植的水稻、小麦以及大麦等农作物所造成的集中影响,并将直接影响发行人产品的产量和质量,进而对发行人经营业绩造成重大不利影响。
(二)环境污染风险:
健康的土壤环境一旦因人为或非人为原因遭受较大程度破坏,土壤将处于一种不良好或不正常的结构或功能状态,较难提供持续、健康、稳定的生物生产力。如果发行人生产基地周边水源、土壤、空气或其他生态环境遭受较大污染,将对公司产品质量及持续生产能力造成重大不利影响。
估值
发行人所在行业为农业,截止2017 年5 月2 日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为56.93 倍。预计公司2017、2018 年每股收益分别为0.44 元、0.46 元,结合目前市场状况,预计上市初期压力位18 元22 元。
- 02-08 新股投资参考:今创集团
- 01-17 新股申购:科顺股份
- 12-20 新股申购:伊戈尔:预计上市初期压力位23元-26元
- 11-22 新股申购:预计上市初期压力位40元-46元
- 11-22 预计上市初期压力位56元-65元