市场策略

底线思维之下震荡市模式未变，由资金面紧张导致的投资者风险厌恶情绪有望出现拐点。首先，随着美联储加息靴子落地和国内经济拐点的确立，资金面拐点在 6 月下旬出现的概率较高；其次，政策层面，随着 IPO 明确放缓，政策维稳的信号明确，政策拐点也已经出现。而从市场自身力量看，产业资本增持力度不减，减持新规则对短期供给限制作用明显，股票市场短期将从此前的“失血”状态转化为“补血”状态。负面因素观测，经济拐点确立引发的上市公司业绩下滑预期由于短期无法实证，心理冲击也在过去几周明显的消化，短期利空弹性下降。综合考虑市场因素，尽管 6 月还会有反复，但从 6 月中旬开始到 8 月中旬，市场处于年内较好的反弹时间窗口。估值与业绩匹配的成长股、超跌优质次新股在此期间大概率会获得明显的超额收益，同时，由于机会成本的上升，抱团取暖个股短调风险加大。

行业周报

有色金属行业： 防御为主，关注超跌成长股

化工行业：原油再度承压，逢低关注锂电材料板块

医药行业：关注中小创的反弹行情

传媒行业：关注白马股的估值修复行情

汽车行业：车市低迷，关注新能源产业链龙头

机械行业：关注增持或重组受益的个股反弹

计算机行业：《网络安全法》落地，布局 PEG 合理个股

一周财经要闻

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