延续震荡 高抛低吸

市场综述：市场的走势一如策略晨报的预期，周一两市反弹速度过快，周二、周三出现预期中的震荡。周三两市大幅低开，随后震荡往上，一度翻红，随后出现一波跳水，又在券商股的护盘下再度往上，无奈后继乏力而再度下行，盘中还一度跌破了3900 点，创业板盘中更是大跌超过2%。板块方面，电子元件、煤炭、纺织服装、航天航空涨幅居前，民航机场、旅游酒店、保险、输配电气跌幅居前，个股跌多涨少，除ST 外，68 只个股涨停，6 只个股跌停。截止收盘，沪指报3886 点，下跌41 点，成交5971 亿元，深成指报13117 点，下跌205 点，成交5067 亿元。

市场预测：周一的放量长阳突破了5178点与7月24日指数走出反弹后的次高点形成的下降趋势线，能否真正形成突破，需观察今后几日的走势，是否有量能配合，是决定反弹之路能否走远的关键。周一两市反弹走的太急，周二、周三出现预期中的震荡，大盘在4000-4100点区域有阻力，攻破该区域并不容易，预计沪指在4000-4100点区域还会震荡。但整体上，市场信心在逐渐恢复，技术形态逐步走好，市场出现震荡企稳的态势。

投资机会：轻仓的投资者持仓待涨，或是逢回调适度增持。由于阻力区域较近，暂时不宜过度追高。如果投资者想重仓参与，应先观望有无更加明确的利好。投资者可精挑有业绩支撑，前期“股灾”中被大幅错杀的中小盘个股积极参与，但注意控制好仓位。激进的投资者可关注以下主题投资机会：1.国企改革概念股。期待已久的海运央企改革及整合引燃了国企改革主题，下半年改革很可能要提速，国企改革主题或成为8月份的风口；2. 大健康：养老、安全食品、体育；3. 节能环保：水、大气、固废、汽车尾气处理、 新能源汽车。股灾后市场驱动力逐渐从估值转向业绩，但这种转换并非一蹴而就，需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段，稳健的投资者选择业绩确定性的品种，如农业、旅游、医药生物、食品饮料等行业的质优个股。对前期被恶炒过的、筹码松动、技术破位、纯炒概念个股，应趁反弹逐步调仓换股。