A股市场行情和股指行情：

9月5日，上证综指低开后弱势震荡。深成指、创业板指率先翻红，连续4日小幅上升；创业板指强势站上1900点创近5个月新高；深成指涨0.34%报11024.59点，亦创阶段新高。两市成交6012亿元，上日为5626亿。

IF1709收盘跌11.4点戒0.3%，报3846.60点，贴水2.85点。全天成交1.20万手，持仓2.71万手，减仓1083手。

IH1709收盘跌18.2点戒0.67%，报2715.80点，升水1.47点。全日成交7929.00手，持仓17674手，减仓72手。

IC1709收盘涨27点戒0.41%，报6593.60点，贴水13.52点。全天成交9571手，持仓22020手，减仓690手。

行情分析和操作建议：

昨日央行公开市场进行200亿7天、200亿28天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，净回笼1200亿。我们认为三季度MPA考核在即，央行时隔近三个月重启28天期逆回购利于市场平稳跨过考核。资金面整体延续宽松，但短端品种跌幅收窄且长端品种延续全线上涨，显示市场资金谨慎预期未改，未来资金面将依然维持紧平衡的状态。从目前央企混改，十三五规划的实施来看，市场改革主线依然未变，整体市场依然看多，但是伴随着流动性和监管的压力，回调压力依存。

操作方面，前期IC1709多单持有，等待突破6627.8的压力位，跌破6235止损；IF1709多单持有，跌破3627止损；IC和IH价差套利，等待价差恢复至3600以下建仓。

风险因素1.顶层监管改革，一行三会去杠杆力度加大，监管继续趋严。2.经济下行加大，市场转型不成功。3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。