驿力科技(836860)
　　【公司简介】
　　苏州驿力机车科技股份有限公司（以下简称“驿力科技”），成立于 2008年，主要从事商用车热交换领域的节能减排技术的研发与应用，涉足客车、专用车零部件领域。公司主营产品为发动机智能冷却系统模块化产品，下游客户主要为客车厂和专用车厂。
　　公司于 2016 年 4 月 21 日在新三板挂牌，截至 2017 年 7 月 20 日，公司总股本 1000 万股，其中 250 万股为流通股。
　　【公司亮点】
　　主要产品具有一定的技术壁垒，相比传统产品，可以提供模块一体化的产品并根据电机实际使用情况进行功率调控，有利于提升整车开发生产效率、降低生产成本，同时节能效果改善 6%。公司的智能冷却控制系统应用的核心技术包括ECU 智能控制技术、PWM 控制技术和风扇无级变速“模糊”控制技术等，其基本原理和数学理论体系虽然都是通用的，但是由于该产品需要根据电机情况进行非标定制，其参数需要进行长期的摸索积累，并匹配电机进行灵活运用才能够实现最佳的节能、高效、安全的使用效果。公司目前是商用车模块化冷却产品（包括非智能冷却产品）龙头企业，市场占有率约为 60%。
　　公司的 ATS 产品与传统成熟的换热器不同，客户认知度较低，审核严格，客户开发难度大，但若开发成功，客户粘性较大， 并能对相似的客户起到带动作用，目前公司已成功开发了金龙客车、宇通客车、中通客车、安凯客车、比亚迪、珠海银隆、格力电器等客户，其中金龙、宇通均与公司有多年合作，市场接受度稳步提升。
　　发展潜力巨大。目前国内汽车热交换市场总量超过 300 亿，ATS 系统渗透率不足 2%，2016 年市场规模约为 2-5 亿，可替代空间广阔；新能源汽车产业蓬勃发展，其换热系统供应体系相对不稳定，替换难度相对较低，ATS 系统凭借节能优势，有望实现在该领域的快速推广。
　　【机构持股】
　　截至 2017 年 06 月 30 日，驿力科技共有 6 名自然人股东，实际控制人持股比例为 52%，没有法人股东。
　　【主板相关概念股】
　　银轮股份（002126）：公司是中国发动机、汽车、工程机械等机械冷却领域的领军企业，专注于油、水、气热交换领域，是中国最大的发动机、汽车、工程机械等机械冷却器制造商。
　　【财务数据透视】
　　公司营收主要来自于 ATS 系统的销售收入，占总收入的 100%，所处行业上半年景气度较差，下半年较好，公司上半年业绩表现欠佳，连续 3 年上半年营业利润为负，下半年实现扭亏。2016 年受客车市场整体下滑的影响，公司营收略有下滑，但通过产品升级仍实现利润快速增长。
　　【点评】
　　公司产品本身具备较高的技术壁垒，同时客户粘性较强，市场接受度和影响力不断提升，借新能源汽车发展机遇，有望实现产品渗透率快速提升。但由于公司的产品与传统换热器不同并需进行定制，且当前市场渗透率较低，市场开拓难度较大，业绩短期或存在一定的不确定性，长期应持续向好。可以持续关注，等待适当的时机介入。