曼恒数字(834534)
　　资本市场第一家主营为VR的企业
　　公司是中国第一批从事虚拟现实的公司，目前公司以虚拟现实为主，以3D打印为辅，主要依托并运用自主研发技术和管理优势来取得收入,利润和现金流。公司是首批进入新三板创新层企业之一。
　　公司重视研发，基础技术领先，VR引擎技术，追踪与交互系统领先行业。
　　公司融资能力突出，2015年以来融资规模远超竞争对手。
　　入股天舍，游宗网络VR游戏公司，布局VR消费级市场。
　　中报收入超预期，亏损大幅降低，2016有可能够成为公司盈利元年。
　　盈利预测
　　我们预测公司2016—2018年收入分别为1.5亿元，2.11亿元和2.82亿元，每股收益分别为0.03元。0.29元，0.41元，我们认为VR行业前景广阔，企业技术积累深厚，研发能力突出，发展潜力巨大，根据新三板以及A股相应标的估值水平，我们给出公司目标价28—32元，评级为买入。
　　风险提示
　　与索尼，facebook，HTC等背靠国际巨头每年数亿美元研发VR巨头相比，公司规模偏小，抵抗风险能力较弱，国内也有乐视，暴风科技等巨头竞争，行业竞争激烈。而且VR技术不成熟，有可能被后来技术颠覆。公司客户大多数是国企，账期较长，对现金流不利。