保利物业(871893)
　　收入增长 27.03%，归母净利润增长 66.16%
　　保利物业 2017 年全年实现营业收入 32.37 亿元 （ YoY+27.03%），H1、H2 占比分别为 43.94%、 56.06%；归属于挂牌公司股东净利润 2.30 亿元（ YoY+66.16%）， H1、 H2 占比分别为 48.95%、 51.05%；扣非后归母净利润 2.30 亿元（ YoY+70.69%）， H1、 H2 占比分别为 48.06%、 51.94%；摊薄 EPS 为 2.30 元，加权平均 ROE 达 54.85%。
　　管理规模扩大，增值服务增速亮眼
　　公司 2017 年物业管理服务收入 29.52 亿元（ YoY+26.45%），占比达91.19%；社区增值服务收入 2.85 亿元（ YoY+33.28%），占比达 8.81%。增长主要原因是公司接管项目面积增加和大力拓展社区增值业务。目前公司在管面积 10732 万平方米（ YoY+20.98%）， 合同面积 17423 万平方米（ YoY+44.75%）。
　　毛利率稳定， 净利率提升
　　公司 2017 年毛利率 19.44%（ +0.19pcts）； 归母净利率 7.27%,（ +1.69pcts）；扣非归母净利率 7.11%（ -0.67pcts）； 管理费用率 8.89%（ -0.01pcts）；财务费用率-0.04%（ +0.05pcts）。公司盈利能力的改善主要是因为公司管理规模增大，主营业务收入增加，超额完成 2017 年年度经营计划。由于营改增税制改革，公司 2017 年的税金及附加占比由 2.70%降至 0.77%，使得净利率进一步提升。
　　关联交易占比下降，“芯智慧”平台发力
　　公司 2015 年、 2016 年和 2017 年为关联方提供物业管理服务金额分别为 4.75 亿元、 6.22 亿元和 6.44 亿元， 占比分别为 24.55%、 24.39%和19.88%， 占比逐年下降。公司积极开拓新市场，逐步降低关联交易比例，扩大收入来源，成功外拓的物业涵盖高校、公共物业、工业园区、政府物业等多种业态。在信息化方面，公司持续推动保利“芯智慧”平台开发建设，打造自主核心信息化产品，努力实现公司客户满意和降本增效的双重目标。
　　风险提示： 行业发展不如预期与市场竞争加剧等风险