巴菲特股票投资策略

巴菲特股票投资策略？传统的投资组合选股票的主流策略主要分为以：

1）价值投资

顾名思义按照股票的应有价值投资，按照某些反应价值的比率选择便宜的股票。比如，市净率=股票价格/每股净资产（净资产值的账面价值）。市盈率小的说明这个股票便宜，值得投资。

2）成长投资
按股票一年的增长率来投资。比如某个公司一年的盈利增长率，或者预测的未来增长率，买入增长率高的股票，卖出增长率低的股票。

3）趋势投资

按照短期的趋势来投资，比如有的股票连着连三个月，每个月都上涨，就持有这种股票，而卖出每个月都下跌的股票。当然后来发展的也有更短的。

而巴菲特老人家支持的价值投资其实和传统的不大一样，算是（1）和（2）理念的合体和改良吧。。即根据“内在价值”投资。这个“内在价值”的估计方法各有差异，但主流的方法有一个核心，就是“现在的价值”=“未来每年的现金流的现值”的总和。其实这可以说是所有资产估值的核心。

巴菲特股票策略难点：这个策略的难点至少有一个难点在于预测。预测什么的真的很难啊！一般股民根本难以预测，而分析师们分析得再全面，其实有时也不及跟CEO讲讲话。

巴菲特的投资理念的基石之一：能力圈。这和这个行业的好坏没有关系，如果你能看懂了，那么互联网行业也许就是很好的投资领域。

注意：巴菲特说看不懂并不是弄不清楚公司的具体业务，而是没法对公司未来（5-10年）自由现金流做出相对比较准确的估计，也就是说对公司的前景看不太清楚，尤其是对于巴老长期持股来讲，确定性很小的事情就回避好了。

巴菲特对好公司的问题：

1、是否具备可识别的消费者垄断？

2、是否利润丰厚且呈现出上升趋势？

3、公司财务状况是否保守？

4、能长期取得较高的权益收益率吗？

5、是否保留盈余？

6、为了保持现在的经营运作，公司需要花多少钱？

7、公司可以自由地用留存收益进行再投资，用来发现新的投资机会、拓展业务或回购股票吗？管理人员在这方面做的如何？

8、公司能自由地根据通货膨胀率进行价格调整吗？

9、由留存收益所增加的价值能使公司的市场价值有所提高吗？

“如果有几十亿资金和在全国50名顶尖经理中挑选的权利，能创办一家公司并成功的与目标企业竞争吗？”

巴菲特喜欢的三类公司：

1、具有品牌优势的快销品，以及商家为保持盈利必须销售的商品。如可口可乐。

2、广告公司。

3、服务型企业。如美国运通。

巴菲特的估值过程：

1、初始收益率相对于政府债券的价值。

2、把股票当作债券来分析：根据年均权益收益率，分析出公司5－10年后的每股权益及每股盈利，乘以适当的市盈率，计算出多年之后的股价。并由此计算复合增长。

3、根据此前的年每股盈利增长率，预测接下来的年复合收益率。