晨光股份2021年报点评：一体两翼稳健发展，新五年战略持续推进下调目标价至80.4元，维持增持评级。随着传统业务稳健发展及新业务快速推进，综合竞争力有望持续提升。维持2022~2023年、新增2024年EPS预测为2.01/2.42/2.91元，考虑行业估值中枢水平有所回调，给予2022年估值水平为40倍PE，下调目标价至80.4元，维持增持评级。
晨光股份
2021年报点评：一体两翼稳健发展，新五年战略持续推进
下调目标价至80.4元，维持增持评级。随着传统业务稳健发展及新业务快速推进，综合竞争力有望持续提升。维持2022~2023年、新增2024年EPS预测为2.01/2.42/2.91元，考虑行业估值中枢水平有所回调，给予2022年估值水平为40倍PE，下调目标价至80.4元，维持增持评级。
收入端超出我们原先预期，业绩增长符合预期。公司2021年实现营收/归属净利润176.07/15.18亿元，同增34.02%/20.91%，业绩增长符合预期。
传统核心业务全渠道布局，提升零售服务能力。公司深耕传统渠道，通过聚焦重点终端推进单店质量提升，加强品类推广与专区推广，提升必备品上柜率；通过数字化工具晨光联盟APP赋能终端，推动“选对店，上对货”；此外积极探索直供模式持续拓展优秀文具零售终端。在线上布局方面，公司持续优化直营业务结构及拼多多、抖音、快手等新渠道业务，推动精细化会员管理，2021年晨光科技实现营收5.27亿元同增11%。
科力普业务快速推进，零售大店稳步增长。科力普持续拓展大型全国项目及优质客户，围绕存量客户深度挖掘，增量客户带来新的销售机会，同时拓展MRO和营销礼品等新品类、新业务机会，2021年实现收入/净利润77.66/2.42亿元，分别同增55%/68%。零售大店方面，2021年生活馆(含九木)营收10.54亿元同增60%，其中晨光生活馆60家、九木杂物社463家(直营319家，加盟144家)，九木杂物社持续提升会员活跃度，通过增加晨光品牌露出，带动晨光的高端化产品开发，有望实现稳步发展。
风险提示：原材料价格波动的风险，渠道扩张不达预期
（来源：同花顺金融研究中心）
<上一篇 恒生电子创新业务表现亮眼 回购股份彰显公司发展信心
下一篇>已是最后一篇
热评话题
相关推荐
-
恒生电子业绩表现亮眼，高增长目标突出发展信心公司营收实现高增，创新业务表现亮眼。公司公告2021年报，2021年实现营收54.97亿元，同比增长31.73%；实现归母净利润14.64亿元，同比增长10.73%；实现扣非后归母净利润9.47亿元，...个股 2022-4-8 14:05:200阅读
-
中孚信息2021年报点评：新兴业务爆发增长，监管业务受疫情拖累维持“增持”评级，下调目标价至47.19元。调整并新增盈利预测，预计2022-2024年公司EPS为1.64(-0.85)、2.36(-1.03)、3.14元，下调目标价至47.19元，对应2022年28.8...个股 2022-4-8 14:04:220阅读
-
奥特维三年磨一剑，喜获通富微电半导体键合机批量订单事件：日前，公司收获通富微电批量铝线键合机订单，这是公司打破进口垄断，实现高端装备国产化的进阶之作。...个股 2022-4-8 13:58:560阅读
-
鹏鼎控股2022一季报预告点评：22Q1业绩超预期，步入盈利高速释放快轨结合业绩预告，上调2022/2023年EPS为1.86(+0.03)、2.41元(+0.06)。维持2024年EPS为3.07元，给予2022年30倍PE，上调目标价至55.8元，维持增持评级。22Q1业绩超...个股 2022-4-8 13:43:190阅读
-
陕西煤业22Q1业绩预告点评：扣非利润大增82%~107%，远超市场预期事件：2022年4月6日公司披露2022年一季度业绩预增公告，该公司预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为51亿至60亿元，同比增加51.22%至77.91%。归属于上市公...个股 2022-4-8 13:38:430阅读
