经历高光时刻与深度回调后，消费板块近期再呈企稳迹象。Wind数据显示，近期大消费指数企稳，其中食品饮料（申万一级行业）板块在上周强势反弹，周涨幅仅次于煤炭并创出近4个月来新高。对于消费板块而言，当前最值得关注和期待的莫过于从中央到地方明确的一系列促消费、稳消费的政策、举措，而疫情仍是最大的扰动因素和不确定性因素，但此前受疫情影响较大的行业有望迎来边际好转。
在开源证券看来，政府发放消费券不仅能够显著刺激消费，还有一定的定向聚集效应，商场、超市、家电连锁卖场、电商平台等多类零售渠道受益明显。直接有效的资金补助有望在短期内提振消费者信心与消费动力，推动消费复苏。
关注具备估值与业绩优势企业
有了政策面的支持和估值回落提供的投资机会，消费领域基本面何时企稳？
经国金证券测算，到上周大消费在盘面上已经逐步反映买入疫后修复的逻辑，然而盈利底的预期依然存在分歧，若疫情持续发酵可能推迟至三季度。从行业看，大消费各一级行业中，仅美容护理、食品饮料全年预期业绩略有上调，但强调反转逻辑的社会服务（疫情恢复）、农林牧渔（猪周期）板块则预期业绩增速靠前。
东兴证券将上周食品饮料板块的走势仍定义为阶段性反弹，并认为疫情得到控制是观察基本面是否反转的重要观察点，在此情况下建议投资者优选竞争格局被强化、估值有优势的企业，特别是2022年一季度成本有优势的企业。
国泰君安证券认为，此前受疫情影响较大的行业有望迎来边际好转，基础食品、家电、汽车、餐饮、旅游、酒店等均处于复苏大趋势起点，相关龙头企业的基本面或将迎来修复机会，将在行业景气度复苏及市场渗透率提升双重因素共振下呈现更加亮眼的表现。
编辑：王寅
来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨
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