中信建投策略首席分析师陈果：A股短期面临挑战

6月8日，中信建投证券“洞见价值·赋能新生”2022年度中期资本市场峰会主论坛成功举行。中信建投策略首席分析师陈果在发表主题演讲时表示，A股市场中期面临总量增速偏弱、流动性相对充裕的环境，后续需要注意来自基本面以及海外形势的挑战。从结构看，成长领军的风格特征还将继续。

陈果表示，展望下半年，市场可能仍将出现震荡走势，这也给了投资者逢低布局的机会。从中期看，A股市场会有稳增长的政策托底，同时也会有新的增长点和产业升级带来的机会，包括新能源、装备升级以及信息技术等。就市场而言，暂时缺乏整体牛市的逻辑，因此更应该聚焦、寻找结构牛。

从市场风格看，陈果认为，下半年A股市场成长风格占优；中长期看，将会是成长风格和中小盘股票占优的格局，市场也将慢慢从震荡市走向偏成长的结构牛市。“未来市场的最强主线将是中小盘中有持续增长预期支撑的方向——‘景气中小盘’。”

陈果进一步表示，在成长风格占优的背景下，科创板需要得到战略性重视。从基本面、资金情绪和政策环境三个维度考量，一是科创板公司盈利领跑全市场，且主要分布在新经济方向，受原材料上涨影响较小，后续受益于需求爆发，预计科创板公司盈利将保持强势；二是估值位于历史底部，资金将持续流入；三是目前处于经济结构转型期，鼓励科创相关政策暖风频吹。

总体而言，陈果认为，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局。预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。

来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪