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申万宏源:A股持股结构加速社会化和分散化

6月15日,申万宏源发布2021年投资者结构全景分析。该机构表示,2021年A股投资者结构整体延续之前的特征,投资者结构加速社会化、分散化。

6月15日,申万宏源发布2021年投资者结构全景分析。该机构表示,2021年A股投资者结构整体延续之前的特征,投资者结构加速社会化、分散化。

申万宏源表示,A股上市公司第一流通股东持股比例超过30%和50%的上市公司比例分别跌至31.3%和9.7%,均为股权分置改革完成以来的新低,股权结构更加分散化。

申万宏源指出,当前我国附着在劳动力上的智能资本和知识资本地位显著提升,这在A股的股权结构上体现为中小企业的创始团队成员大批成为上市公司的个人大股东,个人大股东持股比例不断创新高,2021年末达到7.2%,北交所和创业板个人大股东持股占比最高。科创板由于私募股权投资机构持股占比较高,故而个人大股东比例相对较低。

与此同时,专业投资机构话语权持续提升,内部加速分化。申万宏源表示,专业投资机构持股占比由十年前15%左右显著提升,近年来稳定在20%至25%之间,公募、外资、私募和保险,“四足鼎立”的格局进一步强化,但相对占比近年来有所分化。

申万宏源还在分析中表示,偏股型公募基金大发展,公募基金持股在专业投资机构中的相对比例上升至38%,稳居最大专业投资机构位置。近年来公募基金在很大程度上主导了A股市场结构性特征。从持有人结构看,公募基金持有人投资长期化,但持有人结构尚未明显机构化。此外,近年来私募股权投资基金IPO渗透率提升,在其持股大幅增加的推动下,私募基金持股占比稳中有升。

该机构还指出,2021年末陆股通和QFII合计持有流通市值占比达到5.6%,增长幅度有所放缓但仍稳居A股专业投资机构中第二的位置。受持股比例和自身偏好的影响,保险持股占比连续四年下降,降至2.3%。A股投资者的机构化逐步推动上市公司质量的提升,机构投资者投资理念的优化推动上市公司更加重视ESG,其更深度地参与公司治理提升了A股上市公司的整体治理水平。

来源:中国证券报·中证网 作者:董安琪

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