中期机遇大于风险 六大机构最新策略出炉

经历震荡回落后，下周A股市场10月行情收官的同时将迎来11月首个交易周。

对于后市市场整体表现，业内机构在看好当前A股权益资产中长期配置性价比很高、中期市场机遇大于风险的同时，也强调尚缺乏更多积极催化因素，市场磨底仍将延续。在后市具体配置方向上，医药、军工、信创、半导体等获得机构看好。

影响后市投资大事件

科创板股票做市交易业务10月31日启动

上交所10月28日晚表示，经中国证监会批准，10月31日，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务。据悉，做市商开展做市交易业务的股票信息将刊登于上交所官方网站“科创板做市商信息”栏目，方便投资者查询。作为配套措施之一，10月28日，上海证券交易所与中国证券金融股份有限公司、中国证券登记结算有限责任公司联合发布《科创板做市借券业务细则》，并自发布之日起施行。

银保监会：人民币长期走强趋势不会改变

10月28日，银保监会相关部门负责人表示，今年以来，银行业保险业全力支持实体经济发展，稳住宏观经济大盘，防范化解重大金融风险，着力实现“稳增长”与“防风险”的平衡。下一步，将持续提升服务实体经济质效，全力支持稳住宏观经济大盘。此外，该负责人强调，上升时期的经济必然形成上升的货币，人民币长期走强的趋势不会改变。

前9月吸收外资保持两位数增长

10月27日，商务部新闻发言人束珏婷在例行新闻发布会上表示，1至9月，全国实际使用外资10037.6亿元，同比增长15.6%，折合1553亿美元，增长18.9%。下一步，重点外资项目工作专班将围绕新一批重点项目特别是制造业领域标志性外资项目开展工作。

机构后市投资观点

中信证券：情绪交易集中释放带来右侧更好买点

随着国内基本面和政策预期日益明朗，夯实市场中期修复基础，本轮市场底部将二次确认，带来右侧更好买点。建议继续坚持均衡配置，围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开，具体包括半导体、军工白马龙头、信创、化工新材料、职业教育等。

中金公司：中期市场机遇大于风险

短期投资者悲观预期的调整可能需要更多积极催化因素，但是考虑当前资产价格已经计入了相对悲观预期，对后续市场环境不必过于悲观。中期市场机遇大于风险，配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

中信建投：底部区域需要耐心

当前A股权益资产中长期配置性价比很高，进一步下跌空间有限，不宜过度悲观，但A股难以出现大级别上涨，投资者应保持合理预期，耐心磨底。在基本面组合偏弱背景下，需要持续关注流动性预期和风险偏好的变化，尤其是美债利率的下行很可能是未来一个潜在积极因素。建议关注医药、风光储、军工、信创、半导体设备/材料等。

前海开源：预计2023年医药行业重新进入上升通道

三季报数据显示，全市场机构医药行业持仓已降至历史低位，低于医药行业在A股中市值占比，医药行业整体估值处于历史低位，对于各种悲观预期已经反映较充分。预计从2023年开始，医药行业将有部分公司陆续进入集采后周期，政策带来的业绩扰动大概率基本结束，基本面重新进入上升通道。多重因素共振下，医药当前时点下行风险有限，长期来看获取超额收益的概率较大。

诺安基金：基建、设备等行业或将迎来机会

展望四季度，A股绝大部分公司的估值已进入合理区间。地产产业链整体的风险目前可控，10月过后，此前疫情受损的行业或在一定程度上得到缓解，龙头公司的韧性和可持续性将被重点关注。同时，伴随经济复苏的要求，逆周期下有扩张需求的基建、设备等一系列行业及公司或迎来机会。

嘉实基金：电动车、计算机等行业成长空间较大

新能源、智能汽车、化工等产业将成为中国经济中重要的增长动力，成为未来五年带动经济增长的新引擎。当下，电动车、计算机、电子、军工和医药等经典成长行业都处于历史估值较低的位置，同时成长空间较大，经济转型的背景也要求这些产业中周期仍然保持较快的增长。

编辑：于红波

来源：中国证券报·中证网 作者：胡雨 张一雪