“深改19条”发布首周 北交所交出亮眼“成绩单”

《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（又称“深改19条”，以下简称《意见》）发布首周（9月4日至9月8日），北交所市场交投活跃度明显提升，市场呈现恢复性上涨态势。期间，北证50指数累计上涨1.81%，日均成交额为19.86亿元，环比增加45.83%，日均换手率为1.42%，环比提升0.39个百分点。

权威人士表示，《意见》以“高质量”为题眼，在投资主体、投资标的、交易制度、交易工具及交易环境等方面全面系统加大了北交所制度和产品供给，有望进一步激发北交所市场的活力和吸引力。

投资者开户踊跃

在北交所改革信号驱动下，投资者积极进场交易。中国证券报记者了解到，目前所有券商基本完成系统技术改造，首周北交所投资者开户数超过17万户，新增合格投资者主要来自科创板投资者，且交易参与率高于存量投资者，是北交所流动性的重要贡献力量。

近日，北交所发布实施修订后的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指南，明确已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，各证券公司不再核验投资者证券资产和交易年限，不再进行知识测评，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限。

市场人士预计，《意见》出台后，北交所投资者队伍规模有望增至千万级别。日前，北交所副总经理王丽在第二届金融街资管论坛上表示，通过便利投资者开户，北交所至少有400万户的增量投资者空间。

市场活跃度提升

从《意见》发布首周运行情况来看，北交所市场估值和流动性明显提升，财富效应逐渐释放。

市场积极博取转板投资机会。首周，北交所有9只股票累计涨幅均超10%，相关公司基本面好、业绩高增长，且部分股票兼具转板概念，估值极具想象空间。北交所正处于市场建设初期，尚未形成稳定的估值中枢，属于“投资洼地、政策高地”。

杠杆资金加码。北交所网站显示，《意见》发布后的四个交易日（9月4日至9月7日），融资开仓额合计6676.86万元，环比增加39%。业内人士表示，9月11日北交所两融标的将扩至全市场，新股自上市首日即纳入标的，交易机制将进一步完善。按照历史经验，两融标的每次扩容后，两融余额占流通市值比例平均在3个月内提升至少20%。杠杆资金的撬动效应加速助力北交所股票估值提升。

做市商展业明显提速。中国证券报记者了解到，首周15家北交所做市商贡献市场成交环比增加，做市商提供流动性作用较为显著。

来源：中国证券报·中证网 作者：吴科任