十大顶尖基金经理人之一麦克尔·普里斯的投资法则

十大顶尖基金经理人之一麦克尔·普里斯的投资法则

金投股票讯，麦克尔·普里斯是美国价值型基金经理人中的传奇人物，1975年加入海涅证券(Heine Securities)，跟着海涅(Max Heine)学习基金经理实务，1976年开始成为共同股份基金(Mutual Shares Fund)的基金经理人，当时基金管理资产只有500万美元，至1996年为止，麦克尔·普里斯所管理的四支基金(另有 Mutual Qualified Fund、Mutual Beacon Fund 及Mutual Discovery Fund等三支基金)资产达130亿美元，20年间成长了2600倍，而旗舰基金－共同股份基金在20年间平均年报酬率达20%，比同时期S&P500指数的表现高出5个百分点，并超越美国成长型基金及收益型基金表现的平均值达7个百分点。

麦克尔·普里斯以价值投资著称，尤其喜爱复杂的交易，如并购、合并、破产、清算等可以利用超低价买进被市场严重低估的资产，在其基金投资生涯中，参与的并购案不计其数，如西尔斯(后来改名施乐百)、柯达、梅西百货 (Macy's)及大通银行(Chase)和华友银行(Chemical)的合并等，皆是投资史上知名的大事。

低估价值投资法

投资程序

麦克尔·普里斯是典型的价值投资者，他认为只要做对下列三件事，价值投资即可成功：

股价低于资产价值( A company selling at a discount from asset value)；

公司经营阶层持股越高越好( a management that owns share, The more, the better)；

干净的资产负债表，负债愈少愈好( A clean balance sheet ,little debt so there is less financial risk)；

大师选股报告的使用方法

由于麦克尔·普里斯并没有明确指出其选股时确实的数量化标准为何，因此本System一概以市场平均法做比较，并将负债比例列为常数项，会员可自行更动标准，以利选股之进行

1、选股标准

股价小于每股净值；

董监事持股比例大于市场平均值；

负债比例低于市场平均值，且负债比例低于20% (20%为可自由更动标准)。

2、使用限制

由于本方法使用市场平均值做为筛选标准，建议会员在样本选取上，以所有个股为样本。

并请注意：大部份高科技股可能无法符合此方法的标准，(麦克尔·普里斯自承其无法评估高科技股的价值)，而在选股程序完成后，会员应自行评估选股结果公司之隐藏资产价值，以分辨出个股之间价值的差异，因为此部份的价值无法以客观量化的数据显示。